跟著數字化浪潮到來，傳統行業轉型升級產生了大批對半導體產物的利用需要，下游浩蕩的利用領域不亂支撐著半導體產業連續成長。
日前，北京老牌半導體廠商北京燕東微電子股份有限公司（以下簡稱燕東微）披露招股書（申報稿，下同），擬沖刺科創板。
招股書顯示，2019~2021年，燕東微的歸母凈利潤差別為-176億元、025億元以及569億元，凈利潤波動較大；主營業務之一的封測業務3年間毛利率仍為負數，尚未實現盈利。
此外，作為公司實控人的北京電控，2019~2021年均為燕東微的前五大客戶，差別功勞126億元、821426萬元和123億元的販售金額。
2022年4月26日，《每天經濟報導》就關連疑問向燕東微公然郵箱發送采訪函并致電公司董秘辦，其任務人員表明公司處于靜默期，不便承受采訪。
封測業務毛利率為負
燕東微是北京一家老牌半導體廠商，其前身是國營第八七八廠和北京市半導體器件二廠在1987年聯盟組建的全民所有制企業燕東微聯盟。
目前，燕東微的兩大主營業務差別為聚焦于設計、生產和販售分立器件及模仿集成電路、特種集成電路及器件的產物與計劃業務；聚焦于提供半導體開放式晶圓制造與封裝測試辦事的制造與辦事業務。重要的市場領域包含有花費電子、汽車電子、新能源、電力電子、通信、智能終端和特種利用等。
燕東微招股書披露，據中國半導體產業協會統計，近期5年，我國半導體產業販售額始終維持快速增長。2020年度，我國半導體通博娛樂城評價產業販售額為118萬億元，較去年同期增長143。自2015年度至2020年度，我國半導體產業販售額復合增長率到達1677。
產業販售額高速增長之下，燕東微的營收也在爬坡。
2019~2021年，燕東微差別實現營收1041億元、103億元以及2035億元，凈利潤差別為-176億元、025億元以及569億元，凈利潤波動較大。對于2019年凈利潤為負的來由，燕東微在招股書辯白稱是由于子公司燕東科技8英寸生產線尚處于投產建設階段，以及四川廣義6英寸生產線尚未到達預定的產能。
從主營業務的毛利率體現來看，燕東微產物與計劃業務在2019~2021年的毛利率差別為3791、4872以及5863，均高于產業平均值。而制造與辦事板塊的毛利率則差別為-30、-2395以及1783，遠低于可比公司華虹半導體。具體來看，制造與辦事板塊下的封裝測試業務，2019~2021年毛利率連續為負，差別為-2441、-通博娛樂城現金板841以及-1992。
對于封測業務毛利率為負的來由，燕東微在招股書中稱通博被抓，重要來由為公司封裝測試業務產線匯報期內未徹底達產、單元本錢較高；此外，2020年公司毛利率較高的FC封測業務功勞較大，2021年受市場環境陰礙，公司不再從事FC封測業務，導致封裝測試業務毛利率大幅降落。
此外，燕東微封裝測試產物的平均單價由2019年的19142元千只腰斬至2021年的7218元千只。燕東微稱，2021年單價降落幅度較大，重要來由為不再出售單價較高的BTC-LGA產物。
《每天經濟報導》留心到，2019~2021年，燕東微牟取的計入當期損益的執政機構津貼差別為028億元、123億元以及150億元，占同期歸屬于公司平凡股股東的凈利潤比例差別為-223通博出金1、21016以及2732。2019~2021年，燕東微的扣非凈利潤差別為-116億元、-033億元以及385億元。
大客戶依靠水平較高
作為老牌半導體廠商，燕東微背后的股東陣營也十分鋪張，北京電控、國家集成電路基金、亦莊國投、京國瑞、京東方創投等均是其重要股東。此中，實控人北京電控直接持有燕東微4126的股份，通過下屬單元電控產投、京東方創投、電子城(3980, -022, -524)差別間接持有091、914和222的股份，以及經一致舉動人鹽城高投及聯芯一號等10家員工持股平臺間接管理燕東微444和226的股份，合計管理6023的股份。
值得留心的是，2019~2021年，北京電控均是燕東微的前五大客戶，在3年間差別功勞126億元、821426萬元和123億元的通博直播販售金額。
燕東微稱，由于以特種集成電路為典型的產物定制化水平較高，客戶對產物的不亂性及質量有較為嚴峻的要求，且其改變供給商面對較高的轉換本錢，因此，燕東微對前五大客戶的依靠水平較高，2019~2021年，燕東微對前五大客戶的販售收入占營業收入的比重差別為4560、4412以及4013。
燕東微對于前五大供給商的依靠同樣顯著，匯報期內，其質料供給商前五大采購金額占比差別為4612、5689以及5450。
此外，半導體產業高投入、周期長、高專業門檻等特征，也考驗著燕東微的資本本事。2019~2021年，由于建設8吋集成電路生產線等需求，燕東微的歷久借款金額大幅增長，由3000萬元增長至1059億元。
此次沖刺科創板，燕東微擬募集資本40億元，此中30億元將投向基于成套國產裝備的特點工藝12吋集成電路生產線項目，該項目總投資為75億元，依照燕東微的安排，12吋線方案于2023年實現量產，2025年實現滿產。
燕東微稱，項目實施后公司固定財產規模將大幅提升，而該項目投資回收期較長，因此在短期內12吋線項目標新增折舊和攤銷也可能對燕東微的業績產生一定陰礙。
