剛成立缺陷四年，中侖新質料股份有限公司（以下簡稱中侖新材）就急于謀求A股上市了，目前，公司創業板IPO已牟取受理。在公司成立剛滿一年后，中侖新材進行了重大財產重組，收購了廈門長塑實業有限公司（以下簡稱長塑實業）100股權。值得留心的是，長塑實業體量與中侖新材相差較大，這是一次蛇吞象式并購，長塑實業財產注入后，中侖新材業績趕快增長。此外，本次重組還因未實行經營者會合申報步驟，被反壟斷局立案查訪，目前還在查訪中，或將成為本次IPO主要的考查危害。
蛇吞象收購長塑實業股權
匯報期內，中侖新材進行了重大財產重組，重組標的長塑實業的體量遠在中侖新材之上，是一次代表的蛇吞象式并購。
據了解，2019年11月，中侖新材以747億元收購了長塑實業90股權；2020年1月，中侖新材再次以8300萬元收購長塑實業剩余10股權，實現100持股。
資料顯示，長塑實業重要從事BOPA薄膜的研發、生產、販售。而本次收購前，中侖新材重通博娛樂要從事薄膜級PA6的研發、生產、販售，其產物重要利用于下游BOPA薄膜的生產制造。
中侖新材表明，長塑實業與公司屬于行業鏈高下游，兩方在業務上具有較強的協力效應。公司本次收購長塑實業重要基于對BOPA薄膜產業的深度懂通博傳票得，依據公司成長戰略，通過收購長塑實業有利于進一步延長行業鏈，實現BOPA薄膜行業一體化的協力成長，使得公司經營效益得到進一步加強，進而實現經營業績的有效增加。
值得留心的是，長塑實業被收購時前一管帳年度的財產總額、營業收入、利潤總額占中侖有限（中侖新材前身）相應項目標比重差別為44807、7675、134904，長塑實業財產規模、盈利實力均遠在中侖新材之上。
此外，中侖新材成立時間較短。招股書顯示，中侖新材成立于2018年11月，至今還缺陷四年，而本次重組事項發作在公司成立一年之際。在經濟學家宋清輝看來，剛成立僅一年的公司就進行蛇吞象并購并不常見，不去除存在為操持上市而進行重組的可能。同時，宋清輝表明，蛇吞象并購在帶來機緣的同時，同樣潛伏龐大的危害，投資者接應公司后續整合場合維持注目。
靠長塑實業實現業績大增
在勝利收購長塑實業100股權后，中侖新材業績也突飛快速發展，于2020年景功扭虧。2021年，長塑實業為中侖新材功勞逾九成凈利。
2019年，中侖新材實現的營業收入約為1264億元，對應實現的歸屬凈利潤約為-564564萬元。長塑實業于2019年12月并入中侖新材合并報表。2020年，中侖新材歸屬凈利潤大增，當年實現的營業收入約為1602億元，對應實現的歸屬凈利潤約為209億元；2021年，中侖新材歸屬凈利潤繼續增長，當年實現的營業收入約為1994億元，對應實現的歸屬凈利潤約為298億元。
財政數據顯示，2021年，長塑實業實現凈利潤277億元，經算計，2021年，中侖新材逾九成凈利是由長塑實業功勞。中侖新材表明，本次收購辦妥后，公司產物及業務得到進一步充沛與完善，公司收入規模、盈利本事均有所增加，本次收購對公司經營業績產生積極陰礙。
收購長塑實業后，中侖新材研發費用率、毛利率也都得到了大幅增加。財政數據顯示，2019-2021年，中侖新材研發費用通博不出金占營業收入的比重差別為037、326、326；主營業務毛利率差別為498、2507、2591。
本次創業板IPO，中侖新材擬募資2273億元，投入高功能膜材項目-高性能性BOPA膜材行業化項目、高功能膜材項目-新型生物基可降解膜材行業化項目、高功能聚酰胺質料行業化項目以及增補流動資本及歸還銀行抵押四個項目，差別擬投入募集資本金額為952億元、411億元、509億元、4億元。
正遭反壟斷局立案查訪
中侖新材本次重組事項還正被反壟斷局立案查訪，公司存在受到行政處分的危害。
據了解，在收購長塑實業90股權時，未實行經營者會合申報步驟。2022年3月21日，北京市中倫律師事情所典型中侖新材向反壟斷局提交了本次買賣事項未實行經營者會合申報步驟的報告質料，反壟斷局于當日確定收到報告質料；3月31日，反壟斷局下發《涉嫌違法實施經營者會合立案查訪告訴書》，決擇對本次買賣進行立案查訪。
4月28日，反壟斷局向中侖新材下發《涉嫌違法實施經營者會合實施進一節奏查決擇書》；截至招股操作指南簽約日，前述事項仍在查訪中。
中侖新材提示危害稱，若反壟斷局認定與長塑實業合并構成違背規定實施的經營者會合，則依據《反壟斷法》第四十八通 博 老虎機條的規定，公司存在被反壟斷執法機構實施責令休止實施會合、期限處罰股份或者財產、期限轉讓營業以及采取其他必須舉措覆原到會合前的狀態，處五十萬元以下的罰款等行政處分的危害。
投融資專家許小恒表明，目前查訪結局還未了結，該事項在IPO考查中可能會成為監管層焦點注目的對象。
針對公司關連疑問，北京商報向中侖新材方面發去采訪函，對方回復稱以招股書及公然質料為準。
