華蘭疫苗目前正在申請于創業板上市，由華泰聯盟充當保薦機構和主承銷商。華蘭疫苗為華蘭生物分拆上市子公司，也是華蘭生物最重要子公司，重要運營疫苗板塊。
產物單一，流感疫苗營收占比靠攏100
華蘭疫苗成立于2005年，主營業務為人用疫苗的研發、生產和販售。其主營產物包含有流感病毒裂解疫苗、四價流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗、重組乙型肝炎疫苗(漢遜酵母)、A群C群腦膜炎球菌多糖疫苗。
招股書顯示，流感疫苗是華蘭疫苗最重要財源，且營收占比逐年遞增。2018-2020年，流感疫苗販售收入差別為697億元、1043億元和2422億元，占營業收入比重差別為87、9955和9987。ACYW135群腦膜炎球菌多糖疫苗和重組乙型通博出金肝炎疫苗(漢遜酵母)2020年收入為負，其他收入的營收占比逐年降落。華蘭疫苗表明，2018-2020年，跟著伴同業競標產物陸續上市，市場競爭日趨劇烈，公司受產能限制，流感疫苗批簽發量增長較快，但市場份額有所降落。
推銷辦事商多為自己小企業
華蘭疫苗販售模式重要為通過禮聘第三方技術推銷辦事商為公司產物提供推銷咨詢辦事。2018-2020年，華蘭疫苗推銷辦事費差別為326億元、282億元和808億元，占販售費用比重差別為9667、9212和9334，占營業收入比通博優惠重差別為406、2688和3331。
但與逐年提升的推銷咨詢費形成對比的是，華蘭疫苗禮聘的第三方推銷商許多都是成立時間不久的自己獨資企業。其企業實力與配合金額并不匹配。
招股書顯示，北京市疾病預防管理中央是華蘭疫苗重要客戶之一，2020年，北京市疾病預防管理中央向華蘭疫苗采購流感疫苗861169萬元。此通 博 老虎機中5183萬元并不是通過招標采購，而是通過天津市鑫垚特生物專業有限公司的推銷產生的。
公然資料顯示，天津市鑫垚特生物專業有限公司是天然人印鍇的自己獨資企業，2017年景立，目前公司注冊資金實質繳納是0元，繳納社保的員工也是0人。公司主營科學研討和專業辦事業；企業控制咨詢、會議辦事、康健信息咨詢(醫療咨詢及中介除外)、市場查訪、人為物質辦事(憑允許證經營)等。
這麼體量很小的公司又是通過什麼想法一年向北京市疾病預防管理中央推廣了5183萬元的疫苗，販售額甚至過份了北京市疾病預防管理中央的招標采購額？本網發函向華蘭疫苗求證，但公司并未回應。
除了天津市鑫垚特生物專業有限公司，華蘭疫苗披露的其他推銷辦事商如天津衛康生物醫藥產物信息咨詢有限公司也是一家自己獨資企業，2017年景立，注冊資本僅68萬元，實繳資本0元。公司注冊地天津市紅橋區北開大街北開花圃甚至是一座住民樓。
華蘭疫苗對推銷辦事商的抉擇尺通博不出款度是什麼？這些小規模、無正式員工的企業協助華蘭疫苗實現了大部門的販售額，是否相符商務邏輯值得推敲。
2020年大幅降薪？
華蘭疫苗招股書還顯示，2020年，華蘭疫苗員勞工數較2019年大幅提升，2020年終，華蘭疫苗員工通博娛樂城ptt913人，2019年終僅為516人。但財政數據顯示，2020年，華蘭疫苗付款給職工及為職工付款的現金比2019年還顯露小幅降落。人員大幅提升，總支出卻減低，2020年，華蘭疫苗是否顯露了大幅降薪的場合，公司方面并未回應。
招股書稱，本次IPO華蘭疫苗擬募資2495億元，重要用于研發、開闢和建設項目。2020年，華蘭疫苗販售人員42人，薪酬1454萬，平均346萬元年；同年研發人員209人，薪酬23579萬元，平均僅1127萬年。華蘭疫苗研發人員工資僅為販售人員平均工資三分之一。
