數年前，美工將炒魷魚，機械人可能將取而代之的說法便曾在服裝電商務界浮出。彼時，一家名cq9 老虎機為杭州深繪智能科技有限公司(以下簡稱深繪智能)的企業風頭很盛，儼然要成為美工機械人龍頭的態勢。2019年度，深繪智能公佈辦妥6000萬元B輪融資，看起來一切向好。但實質上，深繪智能的地步可能沒有外界看到的那般完美。
據光云科技(688365，SH；昨日收娛樂城 老虎機盤價2338元)1月13日下午公告，公司擬收購深繪智能100股權。《每天經濟報導》留心到，深繪智能2019年、2020年前十月業績持續吃虧，截至2020年10月末已經處于負財產狀態，公司的估值也較上一輪融資估值大幅下滑。
當日晚間，上交所火速向光云科技下發問詢函，要求其說明標的公司估值合乎邏輯性，以及買賣條款的合乎邏輯性。
擬并購美工機械人龍頭
光云科技公告稱，公司擬採用自有資本，以12億元的對價收購上海珞葵企業控制中央(有限合伙)、上海霸澤信息專業合伙企業(有限合伙)等9名股東持有的深繪智能100股權。
老虎機 攻略深繪智能成立于2015年，注冊資金1048萬元。公司是一家用心于人工智能、產業商品大數據、內容生成、零售數字化與智能化，為環球零售商與品牌商提供全套商品數字化與智能化解決計劃的辦事商。目前，深繪智能的核心產物重要分為美工機械人和深繪商品數據中臺。
依照光云科技所稱，深繪智能在美工機械人領域內處于絕對領先的位置，公司目前已經與比音勒芬、茵曼、森馬、海瀾之家、卡賓等數百家時尚品牌告竣配合，佔有充沛的客戶物質。
《每天經濟報導》留心到，數年前，美工機械人便成為服裝電商務界商量的熱門之一。彼時，一些美工機械人產物陸續被推向市場，被以為將代替美工設計師。《慌了！連百萬美工都要炒魷魚了，阿里智能AI 一秒可做8000張海報》《電商美工機械人面市，美工們你怕不怕？》《森馬牽手深繪智能設計師要被機械人代替了？》等報道紛飛見諸于網絡。
相較于人工，美工機械人也曾被以為有著諸多優勢。光云科技下屬的快麥設計在其官網上便表明，美工機械人在任務效率、人工投入上都比傳統美工有優勢。公司稱，其機械人半小時就能制作20款詳情頁，任務效率遠高于傳統美工(半小時1款)。同時，機械人詳情頁制作+寶物上新的制作價錢為10元起款，而傳統美工詳情頁制作的價錢在30元~100元。
光云科技以為，通過整合深繪智能，公司可以鞏固在電商商品數字化及美工機械人方面的領先身份，減少無效競爭，強化產物體會，增強公司整體綜合競爭力。
標的估值縮水嚴重
既然美工機械人受到服裝電商產業青睞，作為龍頭的深繪智能，其增長勢頭想必很猛？但事實卻并非如此。
光云科技公告顯示，深繪智能2019年的營業收入為206868萬元，凈利潤吃虧97808萬元；2020年前10月，深繪智能的營業收入為220888萬元，凈利潤吃虧135822萬元。
截至2020年10月31日，深繪智能總財產為126856萬元，凈財產為負124846萬元。經收益法考核，深繪智能股東unity 老虎機全體權益的市場代價為122億元。
對于深繪智能估值溢價較高的來由，光云科技表明，深繪智能的物質包含有販售隊伍、專業本事、研發本事、客戶關系等主要的無形物質，該類無形物質的代價均未反應在賬面代價中。在上市公司看來，深繪智能市園地位領先，且市場潛力龐大。
留心到，深繪智能的估值較過往有較大幅度的下滑。2019年7月，深繪智能曾公佈辦妥6000萬B輪融資，該輪融資由銀杏谷資金領投，原始股東悉數跟投。而在公告中，光云科技也稱深繪智能上一輪的融資估值為262億元，12億元的買賣價錢較之降落約5420。
對此，上交所問詢函要求光云科技說明本次公司高溢價、高估值、高商譽收購深繪智能的必須性和合乎邏輯性。
由于標的估值溢價率較高，光云科技本次買賣將形成較大金額商譽，金額約為11億~12億元。同時，上市公司也坦言，預測買賣辦妥后，公司合并報表下的營業收入將有所提升，但短期內利潤將受到一定水平陰礙。
