原題目：疫情下營收凈利潤腰斬！青都旅游IPO隱現業績天花板？
受新冠肺炎疫情沖擊，中國旅游業歷久忍受龐大陰礙。在疫情防控常態化底細下，旅游業為接應存活包袱紛飛開啟上市路，成都市青城山都江堰旅游股份有限公司(下稱青都旅游)即是此中之一。
最近，青都旅游向深圳證券買賣所遞交了招股操作指南。本次IPO，該公司擬公然發布人民幣平凡股(A股)不過份5000萬股，擬募集資本346億元，用于青城前山旅行通博不出金車采購、悟道青城文化演藝綜合項目以及增補流動資本，此中悟道青城文化演藝綜合項目擬投入募集資本22億元。
查閱青都旅游招股書，《投資時報》研討員留心到，2018年、2019年、2020年以及2021年1—6月(下稱匯報期)，青都旅游的主營業務收入和歸母凈利潤展示大幅降落的趨勢。尤其是2020年受疫情陰礙，營收和凈利潤相較于2019年直接對折。同時，青都旅游業務區域會合、規模較小、組織單一，已隱現業績天花板。
針對以上場合，《投資時報》研討員電郵溝通提綱至青都旅游關連部分，截至發稿尚未得到公司回復。
營收凈利潤雙降
青都旅游前身天乙影視成立于1999年，重要從事廣告業務。2016年，公司主營業務改變為索道、旅行車運營業務，同時繼續經營廣告業務，并通過對外出租方式運營關連物業租賃財產等非主營業務。為聚焦主營業務成長，公司2019年底關停廣告業務。
目前，青都旅游重要依托青城山—都江堰景色名勝區充沛的旅游物質為游客提供索道、旅行車辦事，而旅游業高度依靠人員流動和聚集。2020年環球及我國旅游人次差別為7278億人次、2879億人次，差別同比降落4088、5206，對旅游業產生極大的沖擊，直接陰礙到產業成長，青都旅游同樣難以幸免。
招股書數據顯示，匯報期各期，青都旅游主營業務收入差別為108億元、110億元、503845萬元及368922萬元，占營業收入的比例均過份85。可以看出，新冠肺炎疫情對旅游產業形成較為激烈的沖擊，青都旅游營業收入整體展示快速降落趨勢，尤其是2020年及2021年1—6月，主營業務收入降落幅度差別為54和2678。同時，匯報期內公司歸母凈利潤差別為493145萬元、603909萬元、273587萬元及277100萬元，2020年同比降落5445，2021年上半年歸母凈利潤不及2019年各半。
最近環球新冠疫情抑揚反復，病毒頻繁變異，獨特是德爾塔、奧密克戎等變種毒株相繼顯露，使得疫情成長的不確認性進一步提升，環球疫情防控形勢依然嚴格復雜。內地多地亦顯露本土病例，對旅游業的正常經營事件的沖擊一直在連續。
對此，青都旅游在招股書中表明，假如此次新冠疫情連續伸張或成長趨勢發作重大不幸變動，將對公司經營和業績造成較為連續的不幸陰礙。
盈利空間有限
查閱青都旅游招股書，《投資時報》研討員留心到，青都旅游業務存在區域會合、規模較小、組織單一的場合，隱現業績天花板。
首要，青都旅游前通博比分程成長與青城前山景區的游客接待量具有較強的關連性。青城山—都江堰景色名勝區包含有青城前山景區、青城后山景區、都江堰景區等7個景區，目前青城前山景區旅游物質開闢已較為成熟，景區游客承載量難以增長，導致公司現有業務增長潛力存在上限。
其次，青都旅游重要收入來自為游客提供索道、旅行車辦事，關連辦事收費尺度確實定和調換均需執政機構主管部分審批，公司不可自行調高收費尺度。近些年，國家有意減低辦事價錢來提高住民的旅游花費意愿，增進旅游綜合花費能級增加。由于業務組織單一，調低收費尺度等政策的履行將會大幅減低青都旅游的營業收入和凈利潤。
值得留心的是，青都旅游的索道及旅游旅行車業務均需贏得特許經營權，目前特許經營限期差別至2036年9月和2024年9月。尤其是旅游旅行車業務，限期僅剩兩年半，假如青都旅游主營業務仍維持不變，一旦特許經營權到期后無法續期，公司將很難繼續保持正常經營。
也許正是由于斟酌到上述場合，青都旅游開端拓展業務進行轉型。本次IPO募集資本將投入22億元用于旅游演藝業務即悟道青城項目，占募資總額的6366。
青都旅游以為，悟道青城項目或許將公司主營業務開拓至以旅游演藝為核心的文旅綜合體項目運營領域，延長了公司的業務鏈條，有利于施展各業務板塊的協力效應，構建旅游+通博直播文化多元化成長的業務格局，加速公司轉型升級。通博娛樂城
然而，旅游演藝業務相較于索道、旅行車運營業務技通 博 優惠術性和專業性要求均較高，對于公司的人為、物力及財力要求更高，公司還需求進一步增強在內容創作、運營控制、營銷推銷等方面的經歷和人才存儲。項目處于起步階段，青都旅游如何保障該業務后續的正常經營以及業務的盈利本事仍需連續觀測。
