4月26日，AI芯片第一股寒武紀-U（688256SH）發行了2020年年報，匯報期內，公司實現營收459億元，同比增長338，歸母凈利潤的吃虧額度進一步收窄，為-435億元，而去年同期為吃虧1179億元。
對于營收小幅增長的來由，寒武紀稱，重要系公司云端智能芯片及加快卡和智能算計集群收入實現增長的同時，本期新產物（邊緣端智能芯片及加快卡、根基體制軟件）投入市場，并贏得較好的營收。
《科創板日報》了解到，寒武紀曾于2020年12月21日發行公告，公佈中標南京智能算計中央項目（一期）智能算計器材采購項目（下稱南京項目），并于12月18日簽約合同，且合同交付限期為簽定合同后20個日歷日內。
盡管上述公告中提到，該項目對公司當期業績陰礙存在不確認性，但從年報中看，該項目收入還是搶跑確定在寒武紀2020年的財政報表內。年報顯示，寒武紀智能算計集群體制產物實現營收326億元，占當期營收比重到達71，此中南京項目占公司智能算計集群體老虎機 素材制業務收入比例為8154。
在披露年報的同時，寒武紀還一同發行了2021年一季報，本年一季度，公司實現營收36131萬元，同比增長21275，另有一季度歸母凈利潤吃虧206億元，去年同期凈吃虧108億元，吃虧擴張。
值得留心的是，寒武紀的一季報還同時台灣 老虎機披露了匯報期內的前十名無窮售前提股東持股場合，多支科創板50成份ETF顯露此中。
終端智能處置器IP收入再度下滑
由于華為海思抉擇終端智能處置器IP，在缺少了這樣一位重量級客戶后，寒武紀終端智能處置器IP收入下滑顯著，2019年，寒武紀終端智能處置器IP授權業務收入為687712萬元，相較于2018年下滑4123。前述收入占當期營收比重為1549。而2018年，終端智能處置器IP授權業務收入幾乎佔領了寒武紀的全體財源。
寒武紀在招股書中也給投資者打了預防針：由于公司與華為海思未繼續告竣新的配合，公司短期內難以開闢等同業務體量的大客戶，因此2020年公司終端智能處置器IP授權業務收入將繼續下滑。
匯報吃 角子 老虎 由來期內，寒武紀終端智能處置器IP實現營業收入117176萬元，較去年同期減少8296。公司稱，重要系華為海思抉擇自研終端智能芯片，未與公司繼續配合。
《科創板日報》還留心到，對于終端智能處置器IP產物，寒武紀曾差別于2016年、2017年以及2018年各推出一款處置器IP新品，但2019年至匯報期內，寒武紀未再發行過新款處置器IP產物。
環繞著終端智能處置器IP業務也是眾多機構投資者在對寒武紀進行調研過程中，焦點訊問的一個話題。寒武紀稱，公司產物定位為通用型智能芯片，終端智能處置器IP授權業務是公司業務成長的一個中間形態，但仍是公司業務的主要構造部門，有助于公司打造云邊端統一的人工智能開闢生態。
但是當前的近況在于，寒武紀尚未能找到或許替換華為海思等同量級的客戶，此外，除寒武紀外，提供終端智能處置器IP的廠商還有英國的ARM、以色列的CEVA以及美國的Cadence等。
對此寒武紀在年報中稱，公司短期內難以開闢等同業務體量的大客戶，因此2021年公司終端智能處置器IP授權業務收入可能將繼續下滑。
主要的南京項目
與終端智能處置器IP業務體現差異，匯報期內，寒武紀的智能算計集群體制產物實現收入326億元，同比增長995，是寒武紀2020收入的主要起源。
值得留心的是，智能算計集群體制產物中過份80的收入，直到2020年12月下旬才正式確定。
依據寒武紀2020年12月21日披露的公告，公司在12月18日與南京市科技首創投資有限義務公司簽約了關于南京項目標合同，合同金額為3億元，合同類型為購銷合同（一方將貨物的所有權或經營控制權遷移給對方，對方付款價款的協議），合同交付限期為簽定合同后20個日歷日內。
也即是說，上述合同金額可能計入2021年，也可能計入2020年。但終極寒武紀在合同簽約后的剩余時日內趕快辦妥了合同交付，并將該項目標收入確定在2020年。匯報期內，南京項目占公司智能算計集群體制業務收入比例為8154。
《科創板日報》了解到，南京市科技首創投資有限義務公司是具有南京國資底細的企業。而在2019年，寒武紀的智能算計集群體制業務收入重要起源于與珠海市橫琴新區控制委員會商業局、西安灃東儀享科技辦事有限公司（陜西省西咸新區灃東新城控制委員會實控）開展的智能算計集群體制項目，該等項目占公司智能算計集群體制業務收入比例為9729。
因此，就現階段來看，寒武紀的智能算計集群體制業務收入重要來自于執政機構采購支撐，財源較為單一，公司在年報中表明，假如下游客戶對于人工智能數據中央的建設需要趨緩，公司智能算計集群體制業務前程面對著商務化進展障礙及可連續性危害。
此外，寒武紀智能算計集群體制業務的核心是公司自主研發的云端智能芯片和軟件體制，此中在2020年，寒武紀推出了思元290（MLU290）芯片及云端智能加快卡，思元290是寒武紀首顆培訓芯片，采用臺積電7nm進步制程工藝。
值得留心的是，寒武紀在匯報期內推出的2020年限制性股票啟發方案中，將培訓整機臺數納入2020年度公司業績評估指標，公司在承受調研時辯白稱，2020年底前（思元290）可否實現量產并出貨，是公司前程業務拓展的主要指標。
但是年報中，公司未揭露思元290的販售場合，寒武紀也謹嚴的表明，思元290在市場中的重要競爭產物包含有英偉達的A100和V100GPU，以及華為海思的Ascend910智能芯片，公司思元290面對著前程市場推銷與客戶擴展不及預期的危害。
多支科創50ETF會集
2019年11月，寒武紀發行思元220邊緣智能芯片及相應的M2加快卡，這標志了公司已經具備了從終端、邊緣端到云端完整的智能芯片產物線。
2020年，寒武紀邊緣端智能芯片及加快卡初次產生規模營收208244萬元，毛利率到達4901。
據了解，思元220采用的寒武line bubble 老虎機紀自研的MLUv02指令集，面向人工智能邊緣推理工作，基于臺積電16nm進步工藝制造。寒武紀在承受調研時稱，思元220可支持邊緣算計配景下的智能數據解析老虎機 怎麼 玩與建模、視覺、語音、天然語言處置等多樣化的人工智能利用。
2021年一季度，寒武記錄現營收361310萬元，較去年同期提升245784萬元，提升21275。本期實現販售毛利159392萬元，較去年同期提升79314萬元，提升9905。公司稱，系本期邊緣端智能芯片及加快卡販售同比大幅提升所致。
值得留心得是，由于寒武紀連續高研發投入，無論是年報還是本年一季度，公司的歸母凈利潤均處于吃虧狀態。
年報顯示，公司2020年度連續加大云邊端產物線及根基體制軟件平臺的研發投入，截至2020年終，公司研發人員人數為978人，較2019年期末研發人員數目增長4382；另有公司匯報期內研發費用投入為768億元，同比增長4148，研發投入占營業收入的比例到達16741，同比提升4509個百分點。
本年一季度，寒武記錄現歸母凈利潤-206億元，較去年同期的-108億元減少972348萬元，公司稱，重要系本期研發投入同比提升所致。
除了財政數據外，寒武紀的一季報還同時披露了匯報期內的前十名無窮售前提股東持股場合。
《科創板日報》留心到，多支科創50ETF基金顯露在寒武紀前十名無窮售前提股東行列中，此中華夏科創50ETF持股1120770股，為第二大無窮售前提股東，另有還包含有：易方達科創50ETF（417278股）、華泰柏瑞科創50ETF（271377股）、工銀瑞信科創50ETF（250500股）、易方達科創50ETF聯接基金（222127股）。
本年年頭至4月26日，寒武紀股價區間跌幅到達115，截至4月26日收盤，公司總市值為5197億元。
