作為內地用戶數目第一的互聯網學車平臺駕考寶典母公司木倉科技上市路遲遲未有主要進展。
2020年12月30日，木倉科技初次遞交深市創業板申報稿，至今已除舊三版招股書，目前的創業板IPO申報流程仍然停留在新受理階段。
注冊制革新后，目前科創板、創業板考查注冊平均周期已經大幅壓縮到6個月。從初次遞交申報稿，木倉科技已創下創業板注冊制上市考查周期古史之最，申報稿初次被受理至今一年有余，但公司仍未牟取首輪問詢。
業界表明，學車領域APP 的月活潑用戶數目排名第一、市場占有率靠攏60的木倉科技巧否勝利登岸A股市場，將成為垂直領域APP利用企業的風向標，不過其可否順利上市破局仍有待觀測。
小米加持難破上市局
木倉科技前身成立于 2011年，同年7月，公司即上線了駕考訓練產業具有陰礙力的產物——駕考寶典，為學員提供機動車駕駛訓練信息辦事。目前，木倉科技核心產物駕考寶典 APP已是內地用戶數目最多的互聯通博娛樂城ptt網學車平臺，2021年上半年平均月活潑用戶數目過份2608萬。
自2011年景立以來，木倉科技以互聯網學車辦事大批用戶為根基向互聯網汽車后市場延長，形成了以駕考寶典為核心多款產物矩陣，開闢了駕考寶典3D練車、指導者寶典、全國違章查詢、車友頭條、買車寶典、小豬二手車等多款挪動利用器具。2021年上半年，公司重要APP合計平均月活潑用戶數目過份2825萬。
2018年至2021年上半年匯報期，木倉科技營收差別為24億元、206億元、331億元和245億元，歸屬凈利潤差別為794561萬元、553183萬元、954807萬元通 博 優惠和779960萬元。比年來，公司業績層面向好，不過在資金市通博不出款場上卻始終未有建樹。
據21世紀經濟報道了解，此次上市已是木倉科技第三次布局資金市場。2011年6月，木倉科技實控人姜勇敢和朱星與小米科技談判一致決擇設立公司從事駕考關連互聯網辦事，初始設立采用分別化出資方式，即小米科技作為投資人出資200萬元持股20，姜勇敢和朱星各出資1萬元，差別持股5280和2720。公司設立辦妥后，小米科技將其名下持有的5230和2670公司股權轉讓給姜勇敢、朱星，轉讓后小米科技持股20。
成立當年，駕考寶典APP上線。2012年為赴境外融資，木倉有限搭建VIE 條理，但始終未能成行。
2016 年，木倉有限擬進行境內融資，決擇解除海外 VIE條理，并對木倉有限的股權組織進行了相應調換，依據股權重組框架協議，黎萬強通過代持還原將其所持木倉有限1711的股權轉讓給小米科技全資子公司金星投資。
2016年12月，木倉有限通過增資引入財政投資人寧波豐圖、深圳富海、珠海富海、上海雍圖、金華智臻、王敏學等外部股東；2017 年 9 月，通過股權轉讓引入寧夏特拉蒙、劉艷、鄒東亮等股東，并整體改制改變為股份公司。2018年1月，木倉科技增資引入財政投資人信度投資。
依據上述歷次增資及股權轉讓對賭協議，木倉科技須在2018年年底前辦妥IPO申報。
2018年8月，因木倉科技暫緩IPO，股東王敏學、寧夏特拉蒙通過減資格式退出；2019年8月，因公司未能在 2018 年底前辦妥IPO申報，股東上海雍圖、深圳富海、珠海富海、信度投資、劉艷通過減資退出，木倉科技按照投資時各方告竣的回購條款向其付款對價。
截至招股書簽約日，姜勇敢和朱星合計持有木倉科技5824股權為實質管理人，金星投資持有1767股權，為公司第三大股東。
兩次減資后，木倉科技再次開啟A股上市歷程，途經兩次輔助，公司2020年年底終于遞交申報報，不過至今仍未牟取進展，固然背后有小米公司的加持，木倉科技上市至今難產。
三大主業如何平穩
有券商解析人士向21世紀經濟報道指出，互聯網、APP垂直利用領域公司之前的上市路徑多是海外資金市場，APP垂直利用領域由于經營危害較大難以登岸A股市場。事實上，從木倉科技的經營體現來看，其營收模式也充實著變數。
匯報期內，木倉科技表明，主營收入全體起源于學車辦事、互聯網廣告辦事和汽車導購信息辦事等三大業務，不過三大業務的營收體現卻難以不亂。
2018年，木倉科技學車辦事、互聯網廣告辦事和汽車導購信息辦事差別實現營收為313051萬元、138億元和653986萬元，差別占比為1332、5885和2783，彼時互聯網廣告和汽車導購信息辦事為公司的功勞主力，公司學車業務并不佔領突出優勢。
匯報期內，公司學車辦事收入連續增長，各期差別為313051萬元、535971萬元、173億元和171億元，占當期營收比例差別為1332、2606、5242和7027；公司互聯網廣告辦事收入差別為 138億元、117億元、130億元和653264萬元，占比由5885降至2682，尤其是品牌車企廣告收入，已由2018年的774264萬元大幅下滑至2021年上半年的110826萬元。
同時，木倉科技汽車導購信息辦事也整體大幅下滑，匯報期差別為653986萬元、347202萬元、269250 萬元和 70704 萬元，占比由2783下滑至290。
木倉科技表明，匯報期內，受汽車市場整車販售市場開端下滑等市場不幸陰礙，公司汽車品牌廣告客戶對于廣告投放力度有所降落，使得品牌廣告收入下滑。花費者買入汽車意愿減低，公司部門客戶因經營不善，顯露無法歸還公司應收款現象，為減低回款危害，公司自動減少了與部門汽車販售辦事平臺的業務配合。
自2017年，木倉科技開端試探互聯網學車業務的用戶付費模式，公司環繞著用戶需要，陸續開闢了指導者寶典、駕考寶典企業版等產物，并提升了駕校排名、指導者提名、都會首頁提名等多項模塊協助花費者抉擇駕校，公司提供的產物、辦事以及平臺性能逐步升級，用戶對公司互聯網學車產物的承認及付費意愿增加，因此學車辦事收入連續大幅增長。
21世紀經濟報道留心到，此前木倉科技的學車業務是免費提供，公司依靠更多依靠廣告收入，目前學車APP、學車小步驟領域更多的是提供免費業務，內地用戶早已形成了免費採用的習性，木倉科技的用戶付費模式是否可以連續，后續是否會造成公司用戶大批流失存在較大不確認性。
值得留心的是，學車辦事模式轉變之后，木倉科技已趨向于廣告宣揚牟取流量，匯報期內，匯報期公司販售費用大幅攀升由2018年的300522萬元增至2021年上半年的544964 萬元，此中廣告宣揚及推銷費已占到公司販售費用的近各半。
依據此次募資方案，73億元募資中，木倉科技合計通博優惠方案拿出過份21億元資本進行宣揚推銷。已是產業市場排名第一的木倉科技走向推銷販售模式，還能有多大的發展空間也有待注目。
敵手阻擊下可否成行
據QuestMobile統計數據，木倉科技旗下核心產物駕考寶典 APP的月活潑用戶數目已在學車領域排名第一，市場占有通博娛樂城率靠攏60，且明顯領先競爭敵手，依照目前的市場占有率，木倉科技在學車辦事領域已靠攏壟斷身份。
2021年2月國家發行平臺經濟領域的反壟斷指南后，針對互聯網平臺壟斷、競爭失序疑問的反壟斷處分舉措不停出臺，木倉科技抉擇的付費平臺模式或將面對嚴監管。
事實上，匯報期內，木倉科技已經由於不合法競爭被敵手提告狀訟。2021年1月27日，聯橋網絡（公司駕考寶典重要競爭敵手駕校一點通運營主體）因其與木倉科技及其全資子公司木倉信息、天津木倉的不合法競爭糾紛向天津市第一中院提告狀訟，請願判令公司休止不合法競爭行徑、發表賠罪認錯宣示并補償 3022萬元。
木倉科技稱，目前，該訴訟已開庭審理，但尚未判決，假如本次不合法競爭糾紛訴訟終極敗訴，可能會對公司前程經營帶來不幸陰礙。
此外，目前挪動互聯網APP領域也正處于國家強力整頓階段，APP假如顯露違規違法事項，甚至隨時可能被處分甚至暫歇業務。匯報期內，木倉科技就因存在的違法違規行徑受隨處罰，共計涉及3次APP傳遞整改。
2020年7月木倉科技，由於違規採用汽車互聯網辦事領導者、精確考題、威望押題、十個考駕照，九個用寶典等易引人曲解廣告語被責令整改。2020年8月，駕考寶典因存在強制用戶採用定向推送性能的疑問被工信部傳遞整改。2020年11月，木倉科技APP 駕考寶典、全國違章查詢APP因存在違規蒐集用戶自己信息的行徑被傳遞整改。2021年1 月，公司 APP車友頭條存在超范圍蒐集自己信息疑問再被傳遞。
互聯網整治大潮下，木倉科技闖關創業板，可否成行不光考驗自身經營業績，也同時考驗著A股監管層對挪動互聯網平臺企業上市的立場。
