最近，浙江松川儀表科技股份有限公司（下稱松川儀表）提交了招股操作指南，擬創業板上市，公然發布不過份166667萬股，占發布后總股本的比例不低于25。
IPO日報發明，匯報期內，松川儀表有兩起股權轉讓活動令人匪夷所思。
股權轉讓疑云
據了解，松川儀表成立于2002年，由林法、林茂波出資設立。
截至招股操作指南簽約日，林茂波持有松川儀表 71的股份，為其控股股東。而林茂波、吳潔華佳耦合計持有松川儀表77的股份，上述兩人力實質管理人。
需求指出的是，匯報期內，松川儀表有幾回股權改變引起了IPO日報的額外注目。
2019年12月，鑫川投資將其持有松川儀表500萬股的股份以993萬元的價錢轉讓給了林茂波，折合每股199元股。
令人感覺詫異的是，2020年1月，林茂波將其持有的松川儀表25萬股股份通博以150萬元轉讓給李福增、將其持有的松川儀表25萬股股份以150萬元轉讓給陳景偉、將其持有的松川儀表25萬股股份以150萬元轉讓給通博優惠朱云志、將其持有的松川儀表15萬股股份以90萬元轉讓給趙永峰、將其持有的松川儀表1816665萬股股份以1089999萬元轉讓給溫嶺向川、將其持有的松川儀表200萬股股份以1800萬元轉讓給許偉強、將其持有的松川儀表100萬股股份以900萬元轉讓給丁茂國。
上述林茂波合計轉讓了5716665萬股松川儀表的股份，合計牟取轉讓款4330萬元。
也即是說，林茂波2019年12月，以993萬元收購來的500萬股松川儀表股份在一個月之后實現了代價暴漲。綜合松川儀表2019年12月和2020年1月，林茂波收購以及轉讓松川儀表股權的場合可以看出，林茂波僅出售了5716665萬股松川儀表的股份就贏利了3337萬元。
那麼，何必在如此短的時間內，林茂波能通過倒買倒賣松川儀表的股份贏利這麼多？
IPO日報進一步查詢發明，截至招股操作指南簽約日，鑫川投資的股權條理為：林茂波51、林頌華25、周福根14、樂可忠10。此中，截至招股操作指南簽約日，林頌華為松川儀表的第七大股東，且林頌華是林茂波的妹妹；通博不出金周福根為松川儀表的第五大股東，且充當董事職位；樂可忠為前松川儀表的監事會主席。
這也意味著，截至目前為止，鑫川投資并不是林茂波的全資子公司。
那麼，疑問來了。2019年12月，鑫川投資的股權條理究竟如何？是否存在除林茂波之外的股東？若存在，何必鑫川投資愿意將通博娛樂城ptt其持有松川儀表500萬股的股份以993萬元轉讓給松川儀表？同時，這是否存在妨害中小股東的權益？
IPO日報還留心到，上述2020年1月，林茂波轉讓松川儀表的股份的價錢也不一樣。林茂波以6元股的價錢將其持有松川儀表部門股權轉讓給了李福增、陳景偉、朱云志、趙永峰、溫嶺向川；以9元股的價錢轉讓給了丁茂國、許偉強。
那麼，何必同一時間段內，松川儀表的每股價錢會不一樣？究竟哪個價錢是公允的？
業績波動抑揚
松川儀表長年來技術從事燃氣計量儀表的研發、制造、販售和辦事，重要產物包含有膜式燃氣表、 IC卡智能燃氣表、遠傳智能燃氣表、物聯網智能燃氣表四大類共幾十種燃氣表產物，并向部門都會燃氣運營商客戶提供售氣控制體制及專業辦事。
2018年-2020年和2021年1-6月（下稱匯報期），松川儀表差別實現營業收入2061055萬元、2419831萬元、2389625萬元、1050033萬元，凈利潤差別為610639萬元、434164萬元、551208萬元、154959萬元。
可以看出，在上述時間段內，不論是營收還是凈利，松川儀表均展示波動的狀態，獨特是2018年，公司在營收最低的場合下，賺錢卻最多，2019年營收最多的場合下，公司凈利卻起碼。
IPO日報還留心到，固然松川儀表在連續賺錢，但其盈利質量卻不高。
招股操作指南顯示，匯報期內，松川儀表經營事件產生的現金流量金額差別為477112萬元、119468萬元、223266萬元、-367395萬元。
同時，交融松川儀表同期經營事件產生的現金流量金額與凈利潤，可以算計出兩者的比值差別為078、028、041、-237。
對此，一位注冊管帳師向IPO日報表明，經營事件產生的現金流量凈額與凈利潤的比值大于1，證實企業能通過經營賺到現金，且上述比值越大，那麼企業的盈利質量越好，反之越差。
除此之外，松川儀表的業績還較為依靠公司的前五大客戶。
匯報期內，松川儀表前進五大客戶產生的販售收入差別為1602364萬元、1768167萬元、1717128萬元、791625萬元，差別占當期營業收入的7774、7307、7185、7539。
可以看出，在上述時間段內，松川儀表每年至少有7成的收入是來自前五大客戶。
對此，松川儀表表明，若下游重要客通博娛樂城戶經營局勢、業務需要發作重大變動， 或重要客戶向公司的采購量大幅降落，可能在一定期間內對公司的經營業績產生重大不幸陰礙。
