進入4月，內外金價迎來新高開局。4月1日，內地滬金期貨主力2406合約收老虎機app免費于53404元克，上漲169%；倫敦現貨金價盤中觸及226549美元盎司的歷史高點。現在推動金價大幅上行的重要因素是什麼？本周美國非農就業數據即將出爐，投資者應當如何布局黃金？采訪了多位市場解析人士給出解讀。
金價強橫上漲背后的邏輯
受訪的多數解析師表示，國際地緣政治沖突加劇、美聯儲降息預期轉鴿以及美國通脹數據有所降溫，是本輪貴金屬代價強橫上漲的重要動力。
首要是地緣政治風險加劇。平安期貨研究所所長李晨陽表示，上周以色列以為加沙停火協議協商已陷入僵局并召回協商典型，俄羅斯受到可怕襲擊后顯著加強對烏克蘭的進攻，地緣風險有加劇之勢，推升市場的避險情緒。
其次是美聯儲政策預期偏鴿。金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰表示，美聯儲3月議息會議明顯偏鴿，美聯儲確定了年內預測降息三次，并且將會開始減少縮表，對貴金屬市場形成利好。同時，近期美聯儲隔夜逆回購金額明顯回落，開釋了額外的流動性，金融前提邊際寬松，對流動性敏感資產形成利好。
最后是美國通脹數據表現降溫。五礦期貨研究中央貴金屬研究員鐘俊軒表示，上周公布的美國PCE數據總體符合預期，美聯儲關注的通脹指標有所降溫。在美聯儲步入實質性降息周期的預期下，擁有較強金融屬性的黃金先于其他大宗商品走出較強的代價表現。
除此之外，李晨陽表示，環球央行購金步伐延續，對金價帶來中長期的利多支撐，背后是美國連續將財政赤字錢幣化以及美元體系戰器化，導致美元信用被削弱，各國央行連續買入黃金，外匯儲備加倍多元化。
美聯儲或于6月開啟降息
鐘俊軒表示，在經濟預期樂觀、通脹仍未達政策目標的底細下，美聯儲點陣圖卻給出本年三次降息的預計。可以看到，美聯儲今年度降息操縱的目的在于防范美國出現衰退風險。
吳梓杰表示，現在美國通脹保持了回落趨勢，2月要點PCE同比28%，較前值下降01個百分點，可是降幅收窄顯示出通脹仍存在一定黏性。由于現在美國經濟維持韌性且通脹間隔美聯儲目標仍有一段間隔，現在美聯儲并不急于降息。市場預期美聯儲或于本年6月正式開始降息，6月、9月、12月各降息一次。
短期來看，李晨陽以為，當前美國經濟仍顯現出老虎機贏錢攻略較強的韌性。上年四季度GDP年化季環比終值超預期上修至34%（前值為32%）。就業市場仍維持堅挺，炒魷魚率處于39%的歷史低位，2月平均每小時工資同比上漲43%，通脹也逐漸回落，美國經濟軟著陸的預期較強。
但中長期看，他以為美國經濟也存在一些隱患，快速堆積的債務不可連續，高利率下美國政府利息償付壓力增加，美國區域性銀行因商務地產業務占對照高，正面對資產減值的風險。因此，市場預測美聯儲后續可能會進入預防性降息，只要通脹不出現太大意外，美聯儲會按部就班逐漸降息。
本周美非農數據將出爐
本周五將迎來美國3月非農就業數據。吳梓杰預測，3月美國非農新增就業數據可能略有降溫，但大幅低于市場預期的概率較小，炒魷魚率預測保持不變。
一方面，他表示，當前美國經濟特別是服務業和消費數據維持了較高景氣量。從2月非農數據來看，美國住民就業的廣度連續增加，且服務業仍能吸納較多的就業人數，因此對就業市場仍有支撐。
另一方面，從前期已公布的數據來說，最近數周的美國當周初次領取炒魷魚金人數保持在21萬人的低位且多次好于市場預期，也反應了美國就業市場邊際韌性仍較強。就老虎機投注規則業市場整體特點是趨勢性回落但邊際有韌性。
李晨陽表示，現在看美國就業市場仍較緊俏，市場預期炒魷魚率可能小幅下行至38%。盡管2月非農就業數據大幅超出市場預期，但由于本年1月和上年12月的數據被下修，因此2月的就業數據并未給黃金代價帶來明顯壓力，預測3月非農就業數據也難以扭轉貴金屬代價趨勢。
展望后市，他預測短期金價重要受避險需和解美聯儲寬松預期提振。后續市場逐漸對美聯儲寬松預期加以消化，但包含有地緣風險和美國地域性銀行暴雷風險依然存在，金價將繼續遭受避險需求的支撐，因此預測金價短期將繼續維持振蕩偏強走勢。從中長期來看，環球央行連續購金對金價帶來中長期的利多支撐。
鐘俊軒以為，金價在履歷了一輪較大幅度的上漲后，美元指數將成為后續的重要風險點。需要注意的是，美元指數中歐元兌美元占較大比重。近期美國經濟數據顯著強于歐洲。再看錢幣政策展現立場方面，歐洲央行錢幣政策寬松預期要強于美聯儲。因此，美歐經濟數據及錢幣政策預期將驅動美元指數展示振蕩偏強的走勢，對已處在高位的國際金價形成利空因素。
考慮到當前黃金代價已經位于歷史高位，且流動性寬松和鴿派政策預期進一步驅動作用邊際減弱，因此預測金價上方空間較為有限，可是金價的底部支撐同樣較強，且未來跟著降息和截止縮表的進一步落地，金價仍有一定的上漲動力。吳梓杰提示，短期內投資者需謹嚴追高金價，但同樣不發起做空。中長期投資來說，逢低購買的謀略仍較為推薦。
