固然2021年A股IPO辦妥實質募資本額、首發家數均創出古史新高，但本年IPO的考查關卻儼然有所收緊。
據Choice數據統計，截至12月29日，本年以來有29家次的首發項目在考查階段被否，同比大幅增長了222。
盡管本年來，被否定的首發項通 博 優惠目數目較多的券商中不乏一些頭部機構，但是由于在手項目充沛，對這些頭部券商的陰礙也相對有限。值得一提的是，本年來有7家保薦機構的IPO過會率為0，占比為12，而這些保薦機構絕多數都是中小券商。
對此，有資深投行人士以為，這些保薦機構本年IPO過會率之所認為0，重要是由於項目少，而對中小券商而言，項目少是必定規律。事實上，本年中小券商投產業務大多不太好做，由於整個投行市場在向頭部會合。
本年首發項目被否數目同比大增
據Choice數據統計，截至12月29日，本年以來有29家次的首發項目在考查階段被否，占比為652；比擬之下，2020年全年只有9家次的首發項目在考查階段被否，占比僅為144。
此中本年以來被否的首發項目中有13個為主板項目，占比為45，科創板和創業板項目各有8個。
那麼本年首發項目在考查階段被否數目同比大幅提升222，是否反應IPO的考查標準開端收緊了呢？
對此，資深投行人士王驥躍日前向《每天經濟報導》表明，不可簡樸以否定率或撤回率來評判考查標準，本年否定和撤回比例是高了一些，不過過會總量還是不少的。
在他看來，本年IPO考查否定率的大幅提升更大的可能，是一些妄圖渾水摸魚的公司被篩出來了。
數據顯示，本年以來過會的首發項目數目達403家次，固然同比2020年有所減少，但仍然位于古史較高程度。
多家擬IPO公司二次闖關失敗
科創板擬上市公司在拿到上市門票之前，除了要知足關連市值尺度外，還需求與科創屬性相匹配。
留心到，在本年來被否的8家科創板擬上市公司中，科創屬性缺陷等因素成為這些公司闖關失敗的重要來由。
比如，自主研發本事缺陷、核心專業不夠硬核（核心專業、專業進步性的信息披露不充裕）等科創屬通博出金性方面的不足是海和藥物、吉凱基因、珈創生物、匯川物聯等擬科創板IPO公司上市申請被否的重要來由之一。
此外，本年，創業板也顯露了由於不相符上市定位而被否的擬IPO公司。比如本年3月鴻基節能的IPO申請被否，其重要來由在于上市委員會審議以為，發布人所處產業為土木匠程建筑業，屬于《深圳證券買賣所創業板企業發布上市申報及提名暫行規定》第四條規定的原理上不支持在創業板發布上市的產業。並且發布人未能充裕證實把握并幹練運用產業通用專業屬于傳統行業與新專業深度混合，也未能充裕證實既有建筑維護改建業務屬于新業態。
而一些在連續經營方面存在安全隱患的公司也成為發審委獨特注目的對象。本年7月，賽赫智能的科創板上市申請被否。科創板上市委員會審議以為：發布人存在重大償債危害和重大保證危害，對發布人連續經營構成重大不幸陰礙，不相符《科創板初次公然發布股票注冊控制設法（試行）》第十二條第（三）款的規定。
此外，同樣由於在連續經營本事方面存在疑問而在本年未通過考查的擬IPO公司還包含有魯華泓錦、速達股份、派特羅爾、墾豐種業、運高股份等。
內控存在不足的公司本年恐怕也很難帶病闖關。本年3月，康鵬科技的科創板上市申請被否。
科創板上市委員會審議以為：依據申請文件，匯報期內康鵬科技及其子公司存在較多行政處分，在審時期頻繁顯露安全意外事件和環保違法事項，導致主要子公司停工停產，進而導致公司主要業務及經營業績大幅下滑，發布人在內控方面存在不足。
另有，由於在內控方面存在不足而在本年未通過考查的擬IPO公司還包含有華泰永創等。
與此同時，擬IPO公司募集資本項目標必須性也是監管機構在考查時注目的一個重點。比如，據上交所發行的《關于終止寧通博娛樂城評價波菲仕專業股份有限公司初次公然發布股票并在科創板上市考查的決擇》顯示，科創板上市考查中央在考查問詢中焦點注目了菲仕專業在產能應用率較低的場合下募集資本投向新能源汽車驅動電機和動力總成項目標合乎邏輯性。
科創板上市委審議以為，發布人菲仕專業未能充裕、合乎邏輯、正確說明在新能源汽車業務的收入及盈利下滑、產能應用率較低等場合下，發布人對關連在建工程、已建成產能的關連固定財產減值預備計提的充裕性，關連募集資本項目標必須性。
值得留心的是，本年上市申請被否的公司中有部門公司是嘗到了二進宮失敗的滋味。
本年12月17日，知交所官網披露的創業板上市委2021年第72次審議會議結局公告顯示，揚瑞新材的上市申請被否。而早在2019年7月揚瑞新材的IPO申請就曾被否。這也意味著，在近兩年多的時間內，揚瑞新材闖關資金市場的嘗試已持續遇到了兩次失敗。同樣,在本年經驗再次沖關未果的擬IPO公司還包含有才府玻璃、派特羅爾等。
多家中小券商本年IPO過會率為0
據統計，本年來，被否定的首發項目數目較多的券商不乏國泰君安、華泰聯盟、中金公司等頭部機構。但是由于在手項目充沛，縱然有幾單項目被否，對這些頭部券商的陰礙也相對有限。
而比擬之下，一些在手項目原來就少的中小券商一旦有項目被否定，本年就有可能面對顆粒無收的田地。
值得一提的是，本年來有7家保薦機構的IPO過會率為0，占比為12。這7家保薦機構差別為東莞證券、東北證券、宏信證券、華創證券、華龍證券、萬和證券、瑞信證券（中國）有限公司。
此中，東莞證券、東北證券、宏信證券、華龍證券、萬和證券、瑞信證券（中國）有限公司本年來IPO過會率為0是由於在手的獨苗項目闖關失敗。
王驥躍以為，過會率為0是有偶爾因素的，項目少，又恰恰被否了，過會率即是0了。但對中小券商而言，項目少是必定規律。事實上，發布數目10家以下的券商，都屬于中小規模的券商通博，都不太好過，由於整個投行市場在向頭部券商會合。（：王海慜）
