7月15日，據知交所披露，創業板上通博市委員會考查通過成都趣睡科技股份有限公司（下稱趣睡科技）的首發申請。
趣睡科技成立于2014年10月22日，是一家用心于自有品牌科技首創家居產物的互聯網零售公司，主營業務為高品質易安裝家具、家紡等家居產物的研發、設計、生產與販售，其核心品牌8H在花費者群體中有較高著名度。8H是公司旗下的時尚家居品牌，所謂8H指的是8小時好安眠，也是品牌的講求。
此次申請上市，趣睡科技擬募集資本805億元，投入全系列產物升級與營銷拓展項目、家居研發中央建設項目、數字化控制體系建設項目，以及增補流動資本項目。
主營收入過于依靠單一股東
招股書顯示，2018-2020年（下稱匯報期），趣睡科技實現營業收入48億元、552億元、479億元，實現凈利潤差別為4387萬元、739298萬元、678795萬元。
從收入構成來看，床墊產物和枕頭產物為趣睡科技的重要財源，此中，床墊產物在匯報期內實現收入295億元、355億元、304億元，在公司各期總收入中的占比差別為6139、6424、6355；2020年，趣睡科技的床墊產物在線上販售的平均售價為101737元，采購平均單價為66393元張，重要原質料為自然乳膠。
值得留心的是，2019年，趣睡科技營收和凈利差別實現15和688的同比高增長，公司2020年營收和凈利卻雙雙下滑，此中，公司2020年營收同比降落1322個百分點，凈利潤同比降落818個百分點。公司對此的辯白是，2020年度，由于新冠肺炎疫情對于家居花費、物流運輸、送裝入戶等負面陰礙導致公司主營業務收入同比有所下滑。
據了解，趣睡科技的產物重要通過互聯網平臺進行販售，即線上渠道為其主販售渠道，公司一直采取的是委托外包生產+互聯網販售的輕財產經營模式。匯報期內，公司線上渠道販售占比均過份97，線下渠道販售占對照小；其線上渠道包含有B2C模式（直接面向花費者販售產物和辦事商務零售模式）、B2B2C模式（一種網絡購物商務模式，包含有了現存的B2B、B2C電商模式）和分銷商模式，配合方重要包含有小米有品、京東商城、小米商城、京東自營、蘇寧易購(5280, 002, 038)電商平臺渠道。匯報期內，趣睡科技的線上販售收入占比差別為9865、9909、9787。
從股權組織來看，趣睡科技有小米和京東兩大集團加持，為產物的線上販售與宣揚推銷提供了便利，招股書顯示，股東小米、京東均充當公司大客戶及大供給商的腳色。
依據披露，匯報期內，小米集團一直是趣通博娛樂(現金版)睡科技的第一大客戶，公司通過小米系列平臺所實現的營收占比最高。數據顯示，2018-2020年，趣睡科技在小米系列平臺的主營業務收入差別為383億元、417億元、326億元，占當期主營業務收入的比例差別為7981、7556、682，由此可見，公司通過小米系列平臺實現的販售收入占比逐年遞通博直播減。
據了解，趣睡科技并非代表的小米生態鏈企業，且自2019年起小米平臺漸漸減少對其他品牌產物的采購，包通博娛樂城ptt含有趣睡科技的產物。假如前程小米平臺進一步減少對其他品牌產物的采購，這肯定會陰礙趣睡科技在小米系列平臺的販售，從而對其業績增長產生不幸的陰礙。
趣睡科技并不抵賴這一經營危害，其坦承：假如前程小米集團和京東集團減少向公司的采購，其經營手段進一步進行重大調換或其他來由，導致公司與小米集團和京東集團的配合不能連續，將有可能對公司經營業務產生較大不幸陰礙。
另有，在產物供給方面，小米、京東在匯報期內也進入了趣睡科技前五大供給商的名單之中。2020年，公司向小米集團的采購額為265537萬元，占比為687，采購的內容包含有宣揚推銷、平臺辦事；公司向京東集團的采購總額為235135萬元，占比為608，內容涵蓋物流辦事、宣揚推銷、平臺辦事。
實質上，如上所述，趣睡科技2020年的經營業績顯露下滑，除了公司方面表述的新冠肺炎疫情對業績造成負面沖擊的因素外，還有一個來由是，由于2019年開端小米商城主推米家系列產物，減少對其他品牌產物的采購，使得公司在小米商城的販售收入降落。
冠名科技公司發現專利卻為零
從公司名稱冠名科技公司可以看出，趣睡科技成立之初就以科技立業為愿景，在產物研發中融入科技首創元素，強調產物的科技屬性，這實在也是公司的業務亮點和核心競爭力，但與公司竭力打造的人設比擬，公司實質研發投入卻嚴重缺陷。
匯報期內，趣睡科技的研發費用差別為53353萬元、63092萬元、61486萬元，占當期營收的比例差別為111、114通博娛樂、128。而同期伴同可比公司的研發費用率均值為196、23、199，與伴同上市公司比擬，趣睡科技的研發費用率顯著較低。
依據趣睡科技的辯白：這重要是公司研發焦點在于產物的首創設計，產物通過代工生產模式，所以，公司對生產所需的廠房和器材等投入較少，對產物物料的耗損較少。
但是，與此同時，匯報期內，趣睡科技的販售費用差別為607912萬元、826788萬元、451217萬元，占當期營收的比重差別為1266、1497、943，遠高于同期公司的研發費用率。由此可見，趣睡科技顯著是一個重販售而輕研發的公司。
並且，招股書顯示，趣睡科技目前共牟取128項專利，此中包含有94項適用新型專利和32項外觀設計專利，但卻沒有一項發現專利。作為衡量公司科技屬性最主要的指標，趣睡科技固然佔有百余項專利，但發現專利為零的確讓人大跌眼鏡。公司不光研發投入缺陷，並且研發成績含金量成色顯著缺陷，如此，趣睡科技的核心競爭力和到底表現在哪兒？
匯報期內，趣睡科技累計研發投入僅為177931萬元，而同期販售費用累計為189億元，從歷久來看，自身研發投入嚴重缺陷，核心產物競爭力不夠強盛，肯定會陰礙公司前程的成長。
