近日，杭州華塑科技股份有限公司（以下簡稱華塑科技）回復知交所第三輪問詢并除舊招股書，公司擬在創業板上市。
此次IPO，華塑科技方案募集資本519億元，募集資本將用于電池安全監控產物開闢及行業化建設項目、研發中央建設項目、營銷辦事網絡升級建設項目和增補流動資本。
值得留心的是，華塑科技產物組織較為單一遭知交所問詢，匯報期內公司H3G-TA體制占主營業務收入比例超七成。同時，華塑科技重要產物鉛蓄電池或面對被鋰電池專業替換的危害。此外，華塑科技研發費用率低于產業均值，公司專利場合也不及伴同業可比上市公司。
產物組織單一
華塑科技成立于2005年，公司用心于電池安全控制領域，是集后備電池BMS、動力鉛蓄電池BMS、儲能鋰電BMS等產物的自主研發、生產、販售及售后專業辦事為一體的電池安全控制和云平臺提供商。
財政數據方面，2019-2021年的匯報期內，華塑科技差別實現營業收入107億元、2通博優惠06億元和237億元，差別實現凈利潤162174萬元、561567萬元和551927萬元。
從重要產物來看，華塑科技產物組織較為單一。公司鉛蓄電池BMS重要包含有H3G-TA體制、H3G-TS體制和H3G-TV體制等后備電池BMS，以及FL電動叉車BMS、H3G-CR城鐵車載BMS等動力鉛蓄電池BMS。匯報期內，公司主營業務收入按產物分類構成，H3G-TA體制占主營業務收入比例均超七成，占比差別為9016、8549和7586。
華塑科技表明，匯報期公司產物組織較為單一，前程可能因市場競爭加劇、其他細分領域企業跨界競爭、下游產業需要量降落等不幸因素，導致公司的產物銷量減少或售價降落，將會對公司的經營業績產生不幸陰礙。
除此之外，華塑科技重要產物中涵蓋鉛蓄后備電池BMS。對比伴同業可比公司，星云股份(46430, -066, -140)生產的鋰電池保衛板檢測體制、鋰電池組BMS檢測體制與華塑科技產物性能相似。2018-2020年，星云股份鋰電池板保衛體制毛利率差別為8141、8285和8461，鋰電池組BMS檢測體制毛利率差別為7677、5152和7262，均遠高于華塑科技同類產物毛利率。
通 博 優惠 對此，知交地點二輪問詢中要求華塑科技說明產物歷久較為單一的來由，同時交融鉛蓄電池儲能BMS市場容量、重要利用領域成長場合、鋰電池利用占比增加、華塑科技及其重要競爭敵手市場占有率場合等因素，量化說明公司業務的發展空間、市場空間增長率。
值得留心的是，跟著專業先進和本錢降落加之環保需要加劇，鉛酸電池或面對被鋰電池專業替換的危害。依據弗若斯特沙利文發行的《環球數據中央鋰離子電池解析匯報》顯示，2020年鋰離子電池占環球數據中央電池市場份額為15擺佈，預測到2025年上升至385，歷久來看前程存在鉛蓄電池被鋰電池普遍替換的潛在可能，進而導致鉛蓄電池及BMS體制面對市場萎縮的危害。
研發投入低于產業均值
招股書顯示，電池安全控制產物升級換代快，及時研發新專業、推出新產物是電池安全控制產業企業維持競爭力的根本要求。
中國網財經留心到，華塑科技研發費用率較低，通博體育此中2019年及2020年公司研發費用率遠低于產業均值。2019-2021年，華塑科技研發費用差別為69748萬元、115013萬元和120636萬元，研發費用率差別為650、559和510。
在首輪問詢中，知交所要求華塑科技量化解析研發費用率均顯著低于可比公司的來由。對此，華塑科技表明，重要系產物組織、成長階段、研發事件內容等因素差異，公司研發費用率低于可比公司。
除此之外，對比伴同業可比上市公司，華塑科技的專利場合也不容樂觀。
截至2021年上半年，華塑科技累計牟取已授權專利21項，此中發現專利13項、適用新型專利4項、外觀設計專利4項，以及軟件著作權24項。對比伴同業可比公司同期專利場合，派能科技(122620, -320, -254)佔有發現專利20項，適用新型專利93項，軟件著作權4項，集成電路布圖設計11項；星云股份已經牟取發現專利授權21項，適用新型專利授權116項、外觀設計專利授權36項，軟件著作權52項。
值得留心的是，此次IPO華塑科技方案加大研發投入。從募集資本用處來看，華塑科技方案募資87815萬元用于研發中央建設項目，占募資總額的比例為1693。
除此之外，依據華塑科技測算，公司在數據中央領域的內地市場占有率約為30-40，在通訊領域和軌道交通領域市場占有率為40-50。
在第三輪問詢中，知交所要求華塑科技說明公司差異產物利用領域市場占有率的測算過程是否客觀、正確，以及公司在市場占有率較高的場合，后續市場擴展和通博娛樂城ptt業務發展方案。
對于華塑科技IPO進展，中國網財經將維持連續注目。
