以翼龍系列無人機聞名的中航（成都）無人機體制股份有限公司（簡稱中航無人機）日前順利通過上交所科創板上市委審議。公司于2021年9月23日遞交科創板首發申請，擬發布股數不低于6000萬股且不過份135億股，募資164億元，用于無人機體制研制及行業化項目、專業研討與研發本事增加項目以及增補流動資本。
公司是用心于大型固定翼長航時無人機體制成體系、多配景、全壽命的整體解決計劃提供商，是內地大型固定翼通 博 老虎機長航時無人機體制的領軍企業。中泰證券(8510, 007, 083)研報以為，我國每年軍用無人機市場規模預測近60億元。比年來，在信息化戰役的成長形勢下，無人機等新型裝備需要大幅增加。
產物實現多個第一
招股書顯示，中航無人機重要從事無人機體制的設計研發、生產制造、販售和辦事，產物重要包含有翼龍-1、翼龍-1D、翼龍-2等大型固定翼長航時無人機體制，具備長航時、全自主多種管理模式、多種復合監察策略、多種載荷戰器集成、精準監察和普遍敏捷的支持保障本事。
此中，翼龍-1是內地第一型實現軍貿出口的中空長航時察打一體大型無人機；翼龍-1D是內地第一型全復材多用處大型無人機；翼龍-2是內地第一型實現軍貿出口的渦槳動力大型無人機。
在內地市場，公司積極踐行國家戰略，形成了內地國際雙輪迴互相增進的新成長格局。一方面，應用軍貿無人機適用成績反哺內地裝備建設，將支撐一流部隊通 博 優惠建設、強軍首責作為公司成長的重要方位，公司翼龍-2無人機體制實現了無人機空空衝擊、對海上挪動目的實彈衝擊等衝破。另一方面，公司面向國家重大需要，首創大方象、大應急領域利用的新策略和新想法，辦妥了我國初次應用大型固定翼無人機開展人工陰礙氣象的功課，彌縫了內地大型無人機人工增雨（雪）的空缺；辦妥了我國初次大型無人機應急通訊實戰演練，介入了應急控制部成立以來初次大肆實兵檢修性演習，為國家第一時間開展應搶救援提供了全新的解決計劃，并在2021年7月21日至22日先后兩次介入了河南省強降雨災難的應急通博娛樂城現金板通訊任務，打通了應急通訊保障性命線。
業績增長較快
2018年至2021年，中航無人機實現營業收入474244萬元、251億元、1217億元、2476億元，同期凈利潤為14752萬元、-98807萬元、165億元、296億元。固然業績增長迅猛，但通博娛樂研發投入占比卻不高。2019年至2021年前三季度，公司研發投入占營業收入比重差別為091、567和247。
對于2021年公司業績大幅增長的來由，中航無人機表明，一方面是跟著國際市場對于翼龍系列無人機體制的需要不停提升，公司2021年軍貿販售終極用戶數目以及終極用戶訂購的無人機體制數目不停增長；另一方面是2021年公司內地軍品市場贏得擴展并實現販售收入。
上交地點第二輪問詢中側重注目了中航無人機的毛利率場合。
2018年至2020年，公司無人機業務毛利率差別為2262、736、2621；競爭敵手航天彩虹(21520, -080, -358)航空航天產物制造業務毛利率差別為3953、3772、3462。
對于毛利率低于競爭敵手航天彩虹的來由，中航無人機表明，公司與航天彩虹的無人機業務具有一定的不同。2018年，公司收入來自于提供無人機專業辦事，與航天彩虹的收入構成差異，導致毛利率有一定不同。2019年，公司毛利率程度低于航天彩虹，重要是2019年產物銷量較少，且斟酌到為進入終極用戶市場而采取競爭性價錢手段。2020年、2021年1-9月，公司無人機體制實現規模化生產和販售，收入規模與航天彩虹具有可比性。總體來看，公司開展無人機業務的盈利本事與航天彩虹不存在重大不同。
公司內地重要競爭敵手為航天彩虹、騰盾股份、天宇長鷹、海鷹航空；國外重要競爭敵手為通用原子、諾格公司、以色列航空工業集團、土耳其航空工業集團等。
市場成長空間較大
我國無人機產業成長勢頭迅猛，正進入首創跨越成長的新期間。無人機可分為軍用無人機與民用無人機兩大類。
中泰證券研報表明，我國每年軍用無人機市場規模預測近60億元。比年來，在信息化戰役的成長形勢下，無人機等新型裝備需要大幅增加。無人機將成為進步空中征戰氣力的主戰裝備和體系化、智能化征戰的要害構造部門。
依據蒂爾集團匯報，2019年至2028年環球軍用無人機年產值（含采購）逐年增長，到2028年產值預測到達14798億美元，年產值（含采購）復合增長率約為536，市場維持可連續的不亂成長。
同時，環球民用無人機市場實現通博直播了快速增長。依據FrostSullivan預計，到2024年，環球民用無人機市場規模將增長至415727億元，2015年至2024年年復合增長率將達4303。此外，工業無人機增速預測顯著過份花費無人機并逐步成為民用無人機市場的重要構造部門。預測至2024年工業無人機市場規模將到達320820億元，占環球民用無人機市場規模比例由2015年的25上升至約77。
中航無人機表明，公司產物重要以軍用無人機體制為主，以軍民用產物協力成長為目的，民用業務已開闢了人工陰礙氣象、應急行業等領域，但目前產物譜系仍較為單一。前程，公司將契合行業混合成長戰略，通過軍用專業向民用領域幻化，實現產物利用領域進一步開拓。
對于前程的成長戰略，中航無人機稱，將藏身環球高檔無人機市場，拓展翼龍核心品牌，帶領產業專業成長，施展無人機行業鏈鏈長企業的主導作用，構建高檔無人機行業生態圈，形成全部系全壽命全配景整體解決計劃本事。在研發專業方面，公司將焦點掌握無人機研制要害核心專業，交融前程高檔無人機市場需要和專業成長，首創帶領產物成長，突出環繞平臺、利用、智能、協力四個核心專業領域進行集智攻關。
