近日，晶圓代工場商合肥晶合集成電路股份有限公司（下稱晶合集成）IPO贏得新進展，向上交所報送了首輪問詢回復。
《科創板日報》留心到，上交所焦點注目了晶合集成委托經營、核心專業、與股東力晶科技業務和客戶重合性等疑問。尤其是公司初次IPO招股書對委托經營事項鮮有提及，曝光出晶合集成信披不充裕的疑問。
在生產經營上，晶合集成和力晶科技同為晶圓代工場商，兩者的同業競爭和孑立性疑問成為市場注目的重點。
核心專業重要來自力晶
首輪問詢回復質料顯示，上交所考查問訊問題中對晶合集成前期《委托經營控制條約》（下稱《條約》）及與股東力晶科技予以了焦點注目，要求公司說明《條約》內容、實控人認定、與力晶科技的業務及人員重合性、專利專業等核心疑問。
《科創板日報》留心到，在晶合集成初次對外披露的招股操作指南中，僅在一處偶發性關聯買賣內容中略有提及《條約》事項。且該信息只披露了《條約》簽定和終止時間點等少量信息。
依據《條約》條款，力晶科技應將晶合集成視為其工場之延長，鼎力公司經營控制，使晶合集成趕快贏利、擴充產能并且告竣IPO目的。在條約中，兩方商定由力晶科技指派審計師、副總管帳師及其他經營控制隊伍，并遷移、授權專業和經歷控制給晶合集成。
據悉，2019年12月以前，公司董事會9名席位中大股東合肥建投僅占5席，沒有到達23的席位尺度，董事長蔡國智和總經理蔡輝嘉皆由力晶科技推薦。在控制上，履行財政、販售及采購的會簽制度。
從2015年5月19日倡議設立，2017年10月實現正式量產，再到公司近3年營收年均復合增長16355，在力晶科技方面的協助下晶合集成發展趕快。尤其是2015年力晶科技將驅動芯片代工關連的90納米110納米150納米工藝制程的根基專業文件及規格文件提供應晶合集成，為公司業務起步奠定了根基。
值得留心的是，截止2020年終，晶合集成已形成與主營業務收入關連的發現專利共71件。此中，力晶科技轉讓發現專利達44項，占比達62。此外，公司招股操作指南所列5名核心專業人員名單中，有4名曾在力晶科技任職。另一名核心專業人員則曾在聯華電子和中芯國際(58380, -371, -598)任職，2019年參加晶合集成。
對于《條約》簽定的來由，晶合集成方面回復買賣所稱，重要是斟酌到力晶科技系國際著名的晶圓制造企業，在項目運營和控制方面有成熟經歷，兩方配合能合作專業導入、加速公司整體成長。不過，2020年1月，兩方以配合內容辦妥為由終止了《條約》。
固然《條約》已經終止，但在申報匯報期內屬于重大事項應予以披露。要害信息缺失、信披內容避重就輕，顯著曝光了公司信息披露質量疑問。一位滬上律師事情所合伙人向《科創板日報》直言。
《科創板日報》試圖就關連疑問與公司切磋溝通，但多次撥打公司官方手機無人接聽。
業務和客戶與關聯方重合
在生產經營方面，由于力晶科技及其關聯企業力積電也從事晶圓代工辦事，與晶合集成主營屬于同一類業務，引起了買賣所焦點問詢。
晶合集成方面辯白稱，公司晶圓代工專業在制程節點、代工晶圓尺寸、金屬制程、專業路線、產物特徵等方面已與力晶科技和力積電存在一定不同。前程成長方位上，公司積極投入MCU、CIS、PMIC、Mini LED等晶圓代工工藝平臺的研發預備，而力積電則方案開闢邏輯及不同凡響利用產物、內存等產物晶圓代工平臺。
通博比分但是，《科創板日報》留心到，兩家公司在販售客戶方面存在較大的重合性。尤其是晶合集成還存在客戶會合度較高的危害。
截止2020年終，晶合集成前五大客戶差別是聯詠科技、集創北方、奇景光電、奕力科技和捷達微電子（天鈺科技子公司），販售金額合計占營收比例到達898。
此中，聯詠科技販售占比達515，為公司第一大客戶。第二大客戶集創北方2020年增資入股晶合集成，發布前持股占比058；對于力晶科技，由于規模體量較大，晶合集成前五大客戶販售金額占力晶科技及力積電比例為1463。
兩家公司在業務和客戶上有顯著重疊，存在同業競爭和孑立性的疑問，大客戶的歷久不亂性需求觀測。業內投資人士向《科創板日報》表明。
值得留心的是，上述主要客戶重要為海外企業，晶合通博直播集成在內地公司客戶拓展方面顯著缺陷。據悉，執政機構引入力晶科技設立晶合集成的初志，是但願以顯示驅動芯片為切入點，通過面板顯示等終端利用動員芯片行業成長，與合肥市新型顯示行業的協力效應。內地顯示器面板龍頭京東方先后在合肥創設6代線、85代線和105代線項目。
在采購方面，公司前五大原質料供給商占比保持在60擺佈程度，但向境外供通博娛樂城(現金版)給商采購重要器材金額占比仍靠攏95。不過，《科創板日報》留心到，國產半導體器材供給商在晶合集成的器材采購占比中漸漸增加。2020年，拓荊科技的化學沉積器材和北方華創(348980, -2199, -593)的清洗器材新進晶合集成供給鏈，中微公司(172950, -1304, -701)的刻蝕機金額占比從053增加至228。
從業績來看，晶合集成近三年借助產業成長機緣，營收增長較快。但公司整體通 博 老虎機仍通博娛樂(現金版)處于吃虧狀態，近三年歸母凈利潤差別為-1191億元、-1243億元、-1258億元。
晶合集成以為，跟著公司產能連續開釋，產銷規模將進一步增長，規模效應將逐步表現，預測公司前程經營吃虧將有望收窄直至實現盈利。截止2021年6月8日，公司在手訂單產物數目為3685萬片，在手訂單金額為2950億元。
具體到公司實現盈利的前瞻性信息，晶合集成表明，以2021年3月公司產物平均售價為根基，在不斟酌N2廠建設投產因素的場合下，預期販售出貨量達37萬片月時，公司將實現月度盈虧均衡。數據顯示，公司近三年產能擴大較快，2020年終產能749萬片年，已到達滿產。而此前產能應用率僅為60擺佈程度。
