《每天經濟報導》留心到，志高股份在2021年營業收入同比增長的場合下，其扣非后歸母凈利潤卻同比下滑405。作為志高股份販售金額占比逐年上升的螺旋桿類產物，其平均單價卻在匯報期內（2019年至2021年）逐年下通博不出金滑。2017年，作為以經銷為主販售模式的志高股份，其數十家經銷商典型通過兩家合伙企業入股衢州志高掘進投資控制合伙企業（有限合伙）（以下簡稱志高投資），而后者則是目前志高股份的第三大股東。因此，前述數十家經銷商通過志高投資間接成為志高股份的股東。
公司2021年增收不增利
2019年和2020年，志高股份的營業收入差別為709億元和873億元，其扣非后歸母凈利潤差別為555363萬元和601769萬元。2021年，志高股份的營業收入微增至883億元，在毛利率同比有所增加的場合下，其扣非后歸母凈利潤則反而降落至577427萬元，同比降幅為405。
留心到，志高股份不停增長的營收背后還存在另一個隱患。志高股份的螺旋桿類產物販售金額對公司的營收占比，從2019年的4133逐年上升至2021年的5616，鉆機類產物販售金額對公司的營收占比則從2019年的5304逐年下滑至2021年的3890。然而，志高股份的螺旋桿類產物平均單價也從2019年的313元逐年下滑至2021年的172元，也即是說，志高股份的螺旋桿產物毛利率也在逐年下滑。志高股份的鉆機類產物平均單價則從2019年的1727元降落至2020年的1699元后，在2021年大幅上升至2101元，這也是志高股份的整體毛利率在2021年同比增加的重要來由地點。
對此，志高股份在招股書（申報稿）中表明，公司工業通用螺桿機產物單元價錢較低且其販售規模不停提升、銷量占比整體不停增加；與此同時，單元價錢較高的工程螺桿機及工業高檔專用螺桿機的銷量占比有所降落且幅度較大，導致該兩類產物的單價功勞逐年降落。
經銷收入占比過份80
志高股份采用經銷為主、直銷為輔的販售模式。2019年至2021年各年度，志高股份經銷收入占公司主營業務收入的比例均在80以上，差別為8051、8591和8196。
值得一提的是，志高股份的實控人謝存與部門經銷商之間還存在其他交集，而這還要追溯至謝存和志高股份的一眾高管及骨干員工在2015年景立的志高投資。目前，志高投資持有志高股份9的股份，是志高股份的第三大股東。志高投資曾存通博在合伙企業份額代持的情境。2017通博不出款年，謝存將其持有的志高投資出資份額轉讓給13名經銷商典型，后續在2020年有2名經銷商典型退出，剩余11名經銷商典型則通過受讓志高投資的出資份額，間接享有了志高股份20萬股的股份數目。不過，上述志高投資出資份額轉讓的工商改變註冊手續并未核辦。2021年6月，謝存與上述11位經銷商典型又共同成立了衢州志宏企業控制合伙企業（有限合伙）（以下簡稱志宏企業），隨后，謝存又立馬將持有的志高投資43107合伙企業份額轉讓給志宏企業，而這一轉讓實質是通博娛樂城現金板前述11名經銷商典型受讓牟取志高投資出資份額的還原過程。上述11名經銷商典型通過持有志宏企業80的出資份額，間接持有志高投資05340通博被抓萬元出資份額，進而還是牟取了志高股份20萬股的股份。而11名經銷商典型為此付出的價值則是100萬元，以此算計，彼時志高股份100股權的估值為322億元。
此外，2017年4月，謝存還與志高股份的24位經銷商典型共同成立了衢州志存投資控制合伙企業（有限合伙）（以下簡稱志存投資）。啟信寶顯示，2017年8月，志存投資便成為志高投資的持股合伙人。目前，志存投資持有志高投資2345的出資份額，從而間接持有志高股份21105的股份。對此，《每天經濟報導》在2022年5月13日向志高股份發去采訪函，并致電志高股份，后者表明，（采訪）內容會反饋給領導，而截至發稿，未收到關于采訪內容的回復。
