2021年9月，浙江護童人體工學科技股份有限公司（以下簡稱護童科技）披露招股書，擬登岸創業板，沖擊兒童吸取桌椅第一股。
疫情讓學生在家上網課幾率提升，加之父母對小孩康健的珍視，某種水平上正在拉升市場對性能性吸取桌椅的需要，護童科技在此底細下沖擊IPO，業績體現卻令人不太安心，2020年，護童科技營收顯露同比下滑，毛利率同樣在逐年走低。
此外，劇烈的市場競爭下，護童科技的存貨周轉率逐年放緩，卻仍方案將募集資本的逾七成用于擴充產能，24個月項目建成后，護童科技是否已解決當前的高存貨疑問也值得注目。
主營業務毛利率不停降
三孩時代來到，加之疫情的不確認性提升了小孩在家上網課的幾率，兒童吸取用品市場好像正走入爆發前夕。
艾瑞咨詢2020年5月發通博不出金行的研報中提到，2019年中國性能性兒童吸通博取用品的市場規模為1096億元，在兒童人口基數穩步增加、教育花費不停升級、家長對產物認知加深等因素的推進下，預測2025年中國性能性兒童吸取用品的市場規模將過份400億元。從性能性兒童吸取用品各種別產物在總體市場規模的占比場合來看，兒童吸取桌占總體市場規模的比重在六成以上。
這樣看來，主營吸取桌椅的護童科技好像是迎著一場機緣開端沖擊IPO。
目前，護童科技的產物重要包含有吸取桌、吸取椅、護眼臺燈以及護脊書包等，此中，吸取桌椅為其重要產物，比年功勞營收均過份八成。
但是，從營收來看，2018~2020年及2021年上半年，護童科技差別實現營收433億元、551億元、547億元、246億元，營收增速在疫情嚴重的2020年顯露負增長。凈利潤則差別為06億元、087億元、066億元、026億元。
何必護童科技的業績體現反而不如疫情前？對此，護童科技表明，2020年一季度，因販售門店臨時關閉、商場人流減少等因素，公司一季度業績承壓顯著，跟著疫情逐步得到管理，公司業績連續改良，并已覆原增長。
從毛利率方面看，2018~2020年及2021年上半年，護童科技的主營業務毛利率不停走低，差別為492通博娛樂城現金板4、4793、4493以及4309。
售價增速不及本錢增速，是護童科技毛利下滑的來由之一。以2019年、2020年的數據為例，兩年間，吸取桌的單元售價變化場合差別是233、-187，而對應的單元本錢變化場合則差別是647、284。在招股書（申報稿）中，護童科技提到：受新型冠狀肺炎疫情、販售產物組織變動、販售渠道重心變動等多方面因素陰礙，主營業務毛利率呈小幅降落趨勢。
此外，疫情讓眾多曾以線下商超為重要售賣渠道的花費品加快轉型線上，護童科技同樣在加大電商平臺的投入。對比來看，2018~2020年及2021年上半年，護童科技的商場費用差別為259487萬元、263211萬元、235650萬元、124250萬元，而電商費用則差別161945萬元、204408萬元、258748萬元、122830萬元。
募投項目建設期24個月
艾瑞咨詢的匯報顯示，兒童吸取桌市場中，品牌較為散開。在花費者買入吸取桌的品牌分布場合中，護童科技盡管排在第一位，但占比也而已到達182。而買入黑白調吸取工夫、光明園迪、愛果樂、生涯誠品等品牌吸取桌的受訪者所占比重均處于5~10。
劇烈的市場競爭之下，護童科技的存貨卻在提升。2018~2021年上半年，護通博娛樂城ptt童科技存貨賬面余額差別為290743萬元、421653萬元、450785萬元、480303萬元。而對應的存貨周轉率顯露放緩趨勢，差別為815、812、698、296。
存貨的分類則包含有在日常事件中持有以備出售的產製品或商品、處在生產過程中的在產物、在生產過程或提供勞務過程中耗用的質料和物料等。
此外，2018~2021年上半年，護童科技庫存商品余額占存貨賬面余額的比例差別為7093、7025、6899、6678。對于高占比，護童科技辯白稱，重要系公司為擔保及時供貨，防範斷貨、缺貨等現象的顯露，維持一定規模的安全庫存；通 博 老虎機庫存商品余額逐期增長，重要是由于公司二期廠房于2019年下半年陸續建成并投產，經營規模和倉儲本事擴張，對此，公司提升了庫存商品備貨量。
盡管存貨周轉率逐步放緩，但護童科技招股書顯示，其此次IPO募集資本用處中，大部門資本將用于年產35萬套綠色智能家具生產線項目項目投資總額447億元，占募投資本的784，預測達產后將年產吸取桌椅35萬套，為公司提供護童品牌兒童吸取桌椅及享學品牌兒童電動桌椅、成人辦公桌椅產物的產能擴充。
在招股書（申報稿）中，護童科技表明，公司產物具有較強的品牌陰礙力和市場競爭力根基，比年來維持了連續增長的勢頭，新增產能可以得到較好地消化。
但是，該項目建設期為24個月，到該項目投產時，護童科技當前的高存貨疑問是否已經解決值得注目。
此外，2021年上半年，護童科技正式遞表前，曾進行一次大額現金分紅，向全部股東每10股派發明金股利115元，合計派發明金股利4140萬元，以持股比例算計，創始人楊潤強與白艷珍佳耦合計分得約387877萬元。
值得留心的是，在此次IPO募資用處中，有5000萬元將用于增補流動資本。
