浙江零跑科技有限公司（以下簡稱零跑汽車）于本年3月向港交所提交了上市申請和招股書，或將成為第四家在港上市的內地造車企業。
零跑汽車成立于2015年，目前已推出3款車型，差別為2019年推出的S01、2020年推出的T03及2021年推出的C11。據乘用車市場信息聯席會數據顯示，本年1-5月份，零跑汽車零售銷量41萬輛，同比增長2741。依據零跑汽車官網信息，本年1-5月份累計交付量為40735臺，已靠攏上年全年交付量。
盡管販售數據亮眼，但零跑汽車招股書數據顯示，2019-2021年其凈吃虧逐年擴張。2021年，零跑汽車贏得營收3132億元，經調換后凈吃虧高達2628億元，毛利率為-443。此外，研發投入缺陷、熱銷車型利潤微薄、屢遭質量投訴等疑問，也成為陰礙零跑汽車加快的主要來由。
吃虧連續擴張 毛利率至今為負
零跑汽車招股書數據顯示，2019-2021年，零跑汽車的營收差別為117億元、通博不出金631億元、3132億元，而同期凈吃虧差別為901億元、11億元、2845億元，3年時間累計吃虧超48億元。
盡管其毛利率展示改良態勢，由2019年的-957增長至2021年的-443，但與同為造車新權勢的蔚小理（蔚來、小鵬和夢想汽車）比擬，零跑汽車還有差距。
值得注目的是，營收大漲396、交付量翻四倍、行政及販售開支大幅縮減……2021年，在關連財政數據好轉的同時，零跑汽車吃虧何必仍高居不下？
業內解析以為，豪情的原質料和耗材本錢或是其吃虧的主要來由。招股書信息顯示，2021年全年，零跑汽車合計交付43748輛電動汽車，實現汽車及部件販售收入3058億元，同期零跑汽車販售本錢為4519億元。據此算計，不斟酌差異車型陰礙，零跑汽車平均每售出一臺車就要吃虧334萬元。
在販售本錢中，僅原質料及耗材本錢便高達4122億元，可謂高價買來低價賣。且原質料及耗材本錢占販售本錢比重逐年提升，2019-2021年，這個數據差別遞增（676、781、912）。
業內解析以為，未存儲充足原質料、原質料價錢上漲能夠是零跑汽車販售本錢高居不下的來由之一。
數據顯示，自上年下半年以來，汽車制造業上游原質料本錢漲幅不停擴張，如每噸電池級碳酸鋰價錢在一年內增長近10倍，動力電池其他重要原質料鈷、鎳均大幅漲價。
此外，據招股書顯示，截至2021年終，零跑汽車持有現金及現金等價物為4338億元。而2021年經營事件現金凈額為-1018億元，投資事件現金流為－3003億元，融資事件現金流為8259億元。
融資是公司獲取資本、保障連續經營的主要策略。據天眼查資料顯示，零跑汽車至今已經進行7輪融資，總融資額超百億。
研發投入缺陷 熱銷車型利潤微薄
依據招股書中方案，零跑汽車會將上市募集資本的約40用于研發，約25用于增加生產本事，約25用于擴大業務及增加品牌著名度，約10用于運營資本及通常公司用處。此中還表明，零跑汽車自主研發智能電動汽車核心體制及電子部件中的所有要害軟硬件，也是中國目前唯一一家具有全域自主研發本事的新興電動汽車公司。
全域自研意味著比擬較于其他新權勢汽車品牌，需求在更多研討領域投入研發資本，那麼零跑汽車在研發上投入如何？
依據招股書顯示，2019-2021年，零跑汽車研發投入差別為358億元、289億元、740億元，差別占同期總營收的3064、458、236，呈顯著降落趨勢。
對比蔚小理三年研發投入費用，2019-2021年，蔚來為4429億元、2488億元和4592億元；小鵬汽車為2070億元、1726億元、4114億元；夢想汽車研發費用差別是1169億元、1100億元、3286億元。
從研發投入絕對量來看，零跑汽車離已上市的第一梯隊蔚小理仍有差距。
我們聚焦15萬元至30萬元的中國中高檔主流通博娛樂城評價新能源汽車市場。零跑在招股書中介紹。招股書引用關連數據顯示，2021年，售價在人民幣15-30萬元價錢區間的新能源汽車占中國新能源(4910, 010, 208)汽車總銷量的39。2026年，預測售價在人民幣15-30萬元價錢區間的新能源汽車將占中國新能源汽車總銷量的491。
然而，截至2021年12月31日，零跑汽車已交付2708輛S01、46162輛T03、3965輛C11，87的交付量由售價不到10萬元的T03車型獨有。而相符其市場價錢定位的C11車型，交付量不到一成。
有質量投訴 曾召回部門車輛
零跑新車當黃昏屏、維修半個月、換兩大部件、允諾退車又反悔。在近日舉行的重慶車展上，一名女車主手舉標語現場維權，觸發媒體注目。
有關重慶車展女車主維權活動，零跑汽車關連任務人員回應稱：該用戶車輛所述疑問已解決。零跑極度講究用戶體會及交付質量，我們正積極與用戶溝通辯白，會給花費者一個快意的答復。
零跑汽車因質量疑問被投訴，不是第一次發作。此前，零跑汽車曾因車輛電池被偷梁換柱，被花費者投訴【進入黑貓投訴】涉及虛偽宣揚。據浙江電視臺《1818黃金眼》節目報道，上年4月，一位車主提車時發明零跑汽車宣揚搭載的中航鋰電電池，在交車時電池電通博出金芯被替代為欣旺達(32150, 153, 500)。商家對此回應稱，該主顧屬于盲訂，所有部署以交付為準。
2020年10月，杭州長通博傳票江乘用車有限公司向國家市場監視控制總局存案了召回方案。決擇自本日起，召回2019年6月27日至2019年12月31日生產的部門2019款零跑S01純電動汽車，共計150臺。
據了解，2020年召回范圍內的車輛由于儀表軟件物質優化bug的來由，可能會導致：1、360全景記憶卡滯花屏，在倒車或發動駕駛出車位時通過360全景記憶可能察看不到周邊障礙物即時變動，會引起駕駛員判斷不清周邊環境狀態的后果，偏激場合下可能發作意外事件，存在安全隱患。2、行駛中儀表黑屏，短時間內在儀表上可能顯示不了必須的車輛信息，會引起駕駛員判斷不了車輛狀態的后果，偏激場合下可能發作意外事件，存在安全隱患。
與此同時，零跑汽車在1-5月銷量同比大漲的背后，也存在拖延新車交付時間的場合。在某投訴平臺輸入零跑汽車，共顯露319條關連投訴，此中絕多數與逾期交付關連。
此外，零跑汽車還存在官網信息與招股書信息相矛盾的疑問。據招股書通博被抓顯示，2021年全年，零跑汽車交付43748輛電動汽車，然而依據其官網信息顯示，2021年全年累計交付則為43121臺。2022年1、2月份交付數據也存在此現象。
