眼下，618購物節已提前開啟，聚酯市場也早已迎來了自己的618。期貨了解到，5月中下旬，聚酯市場下游便進入了買買買模式。不過，跟著滌綸長絲的促銷活動解散，聚酯企業的減產保價行動還能連續多久？值得關注。
回首本輪買買買現象，出目前5月18日19日，由內地部門聚酯工廠開啟讓利促銷活動，同時疊加PX、PTA等原材料代價出現反彈，導致織造企業選擇大批增補庫存，從而造成了聚酯工廠的一片火熱景象。期貨了解到，活動開啟后，主流大廠平均產銷率便超200%。5月20日聚酯市場平均產銷率上升至450%鄰近，部門工廠甚至到達了800%，相當于一天就賣出了近10天的庫存。在本輪補庫中，下游工廠備貨多的根本在1個月，部門3個月，少的也有10天或半個月。
從市場得到反饋：這一番操縱不僅讓聚酯工廠順利賣出了大批的滌綸長絲，庫存壓力得以緩解，織造企業也用優惠的代價增補了原料庫存，解了產業燃眉之急。
年前，市場人士普遍預測2024年滌綸長絲凈新增產能少，看好滌綸長絲效益的未來修復。但聚酯產業卻在34月份傳統的旺季里面效益連續下滑，POY行業賠本幅度甚至擴大到300~400元噸。廣發期貨能化首席解析師張曉珍表示，途經2024年的投產后，2024年長絲產能基數較大，且滌綸長絲開工負荷連續過高。此中，直紡長絲開工負荷3月初提拔至90%以上高位，此后繼續提拔。截至4月中下旬，其開工負荷高達94%以上。
盡管從下游終端加彈、織造、印染的開機場合來看，均處于積年偏高程度，對滌綸長絲剛需支撐偏強，但需求增量卻有限。此外，需要注意的是，14月滌綸長絲累計出口量較上年同期下降781%。張曉珍稱，滌綸長絲出口承壓，一方面是海運費連續飆漲，出口企業接單場合以及利潤明顯受損；另一方面是受BIS認證、海外新產能投放等擾動因素陰礙。
眾所周知，開老虎機下載推薦工高負荷意味著高產出，在需求不及預期的場合下，會觸發企業庫存高企。從市場人士處了解到，3月份以來，滌綸長絲高庫存一直難以有效去化，代價重心也在一次又一次的促銷過程中連續不斷下跌，月中時代價跌至年內低位，相近兩年的低位。此外，受上游原料PX和PTA的陰礙，聚酯企業在成本端很難降本，而滌綸長絲加工費又遇到大幅壓縮。不過，在高庫存、低利潤下，滌綸長絲龍頭企業開始選擇減產。5月份以來，幾家聚酯大廠進行了多輪減產促銷保價行動。
由于聚酯行業高庫存疊加效益不良，進入5月后，蕭山地域的兩套聚酯長絲裝置因鍋爐改建泊車，開始降負荷。紫金天風期貨解析師劉思琪表示，桐鄉及江蘇地域的主流聚酯工廠隨后跟進，開管帳劃追加減停10%幅度以減低開工負荷。之后，聚酯工廠又打出促銷牌，下游開始會合備貨，滌綸長絲的庫存才出現明顯下滑。
跟著下游備貨的啟動，聚酯庫存下滑，聚酯利潤得以修復，但并不能夠改良聚酯疲弱的局面，這重要還是由於下游需求改良有限，利潤會合在成本端，聚酯利潤短期暫難改良。物產中大期貨老虎機獎金平台化工油品組組長謝雯以為，跌價促銷只是一時，常態化的概率較小。
同樣，在張曉珍看來，固然途經跌價促銷，滌綸長絲庫存勝利遷移至下游，但現在下游工廠原料備貨較高，且終端需求逐漸進入淡季，疊加海運費連續上漲、海外新產能投放等因素，滌綸長絲出口依然承壓。
需要注意的是，為緩解庫存壓力，聚酯企業于5月初被迫掀起了減產潮。謝雯通知：5月上旬聚酯端減產涉及的品類有長絲切片、瓶片、短纖、長絲，整體開工率將下滑。此中，恒逸集合物、榮盛石化減少長絲切片產能160萬噸，華潤登高涉及瓶片產能60萬噸泊車。5月中旬，長絲大廠陸續執行減產，涉及產能75萬噸，但短纖裝置局部檢驗減產覆原。5月下旬，部門減停裝置覆原，個老虎機 程式碼別短纖裝置開工負荷改正，聚酯開工負荷適度調換。
聚酯行業現在開工負荷如何？據國投安信期貨化工首席解析師龐春艷介紹，5月10日，行業開工負荷率從93%以上降至893%，之后一周降至885%后企穩。從積年同期走勢看，現在開工負荷處于近5年同期偏低程度，僅高于2024年同期程度。
鑒于短期滌綸長絲庫存老虎機優惠金壓力緩解，張曉珍以為，滌綸長絲工廠前期減產策劃大約率執行不到位，短期負荷可能持穩于現在程度。
庫存去化有利于不亂聚酯工廠生產。現在，聚酯行業繼續減產的預期弱化，且途經下游5月中下旬的會合備貨之后，6月中上旬可能以消耗庫存為主。龐春艷以為，上游滌綸長絲可能再度進入累庫周期，后市需要關注庫存再度回到偏高程度后，聚酯工廠是否會有主動管理累庫韻律的動吃角子老虎機遊戲介紹作。短期內聚酯工廠庫存壓力不大，出貨量改良，預測會保持減產保價政策，聚酯效益未來有望改良，但終極功效取決于下游成本轉嫁的場合。劉思琪表示，現在下游需求表現一般，原料采購回升至中性偏上程度后，市場采購積極性下降。聚酯工廠庫存壓力再度回升后，保價政策可能會有松動。
