2022年環球電動車新車型大年，電動化趨勢加快，環球銷量該機構解析百 家 樂 作弊師預測衝破1000萬輛大關，同比增長60+。
2022年內地電動化智能化趨勢領會，新車型大批推出，補全10-20萬元價錢帶，跟著DM-i、Mode l、Y放量，新權勢新車型交付，自主車企再上臺階，該機構解析師2022年銷量預期600萬輛（含出口），同比增70以上。歐洲2022年碳排放評估進一步趨嚴，補貼政策根本保持略超預期，跟著純電動化平臺車型密集推出，該機構解析師預測銷量270萬輛，同比增長32擺佈。美國電動車政策加碼趨勢領會，2022年為美國皮卡車型電動化元年，特斯拉Cybertruck、福特F-150及美國造車新權勢等眾多新車型推出，該機構解析師預測2022年美國銷量有望到達130萬輛，同比翻番。因此，該機構解析師預測2022年環球電動車銷量有望衝破1000萬輛大關，同比+60以上，電動化趨勢領會。
2022年產業景氣量連續，龍頭全年訂單超市場預期，環球市占率該機構解析師預測進一步增加；中游首推具備盈利拐點電池環節，其次看格局不亂、量利齊升的緊缺環節；上游碳酸鋰供應緊均衡，該機構解析師預測價錢進一步上行。2022年末端銷量該機構解析師預測仍能保持60+高增長，斟酌儲能兩輪車等需要加持，產業增速有望進一步超市場預期，且內地需要彈性大于海外，海外企業訂單整體穩健，依照電池龍頭訂單指引，2022年有望保持翻番增長，內地供給商環球市占率進一步增加。電池環節，受益于內地市場高增速+儲能產業爆發加持，內地電池廠環球市占率有望連續增加，寧德時代海外產能投產+出口比例增加，龍頭身份堅固；盈利方面，202百家樂籌碼2Q1該機構解析師通博百家樂預測電池漲價落地，有望傳導碳酸鋰本錢上漲，疊加上游其他原質料漲價趨緩，該機構解析師預測2022年年中盈利程度觸底回升。
質料環節，受益于內地高增長及環球化采購，各環節龍頭2022年該機構解析師預測仍能維持70-80的高增長，緊缺環節及一體化龍頭公司2022年格局不亂，有望實現量利齊升。具體看，隔膜產能緊均衡，可連續至2022年底，價錢已局部上漲，龍頭海外客戶及涂覆膜占比增加強化盈利本事；負極石墨化2022年產能緊均衡，龍百家樂 線上頭一體化優勢顯著；磷酸鐵鋰占比連續增加，三元高鎳趨勢領會，龍頭盈利該機構解析師預測保持；銅箔擴產周期長，2022年供應緊迫，加工費具備漲價彈性；六氟緊缺該機構解析師預測連續至2022年中，長單滑順價錢周期百家樂圖片，電解液龍頭盈利可保持。上游鋰物質受益于下游需要爆發，全年新增供應該機構解析師預測17-20萬噸，或許支撐280GWh擺佈電池增量，供應緊缺有望連續至2022年年底，價錢或進一步上行，龍頭廠商價錢彈性大。
電池專業升級加快，帶來行業鏈新增量，注目龍頭公司競爭力進一步增加。4680電池通過大電芯+全極耳專業，增加了能量密度、生產效率、快充功能，減低了電池本錢，4680電池該機構解析師預測2022年上半年特斯拉及松下開端量產，內地寧德億緯已有布局，將動員高鎳正極+硅碳負極+碳納米管導電劑+大圓柱組織件+新型鋰鹽需要，對應龍頭公司受益。磷酸錳鐵鋰在維持良好的輪迴功能、安全性、低本錢的特徵同時，增加電池的能量密度，但導電性差，使加工專業路線難題，存在較高的專業壁壘，電池端寧德時代、比亞迪、國軒高科積極研發中；質料端德方納米、力泰鋰能等專業衝破速度較快。
投資建議：2022年1月電動車板塊估值回調至20-40X，處于古史中值以下，相對于龍頭全面70-100業績增速被顯著低估；電動化浪潮已獲普遍承認，跟著電動化加快滲入，疊加儲能開端爆發，2022年鋰電高增長確認，總體供不應求情勢保持，且中國鋰電龍頭環球份額進一步增加，前程幾年連續高增長可期，繼續普遍看多電動車龍頭。
看好2022年盈利修復的電池環節，歷久格局最好壁壘最高，帶領全產業專業變革，龍頭寧德時代、億緯鋰能、比亞迪，注目二線欣旺達、國軒高科、蔚藍鋰芯，其次為最近受益于電池專業升級的高鎳三元正極（容百科技、華友鈷業、中偉股份、當升科技）、磷酸錳鐵鋰（德方納米，鐵鋰環節注目富臨精工、龍蟠科技）、組織件（科達利）、增添劑（天奈科技）；再次為22年連續緊缺的環球龍頭：隔膜（恩捷股份、星源材質）、負極（璞泰來，注目杉杉股份、中科電氣）、電解液（天賜質料、新宙邦）、銅箔（諾德股份、注目嘉元科技），碳酸鋰（注目贛鋒鋰業、天齊鋰業）等。
