春立醫療（688236SH）正式IPO申購，申購代碼為787236。該公司擬發布38428萬股，發布價錢為2981元股，合計募資1146億元。
據招股書，春立醫療是內地領先的骨科醫療器械廠商，主營業務系植入性骨科醫療器械的研發、生產與販售，重要產物為關節假體產物（髖、膝、肩、肘四大人體關節）及脊柱類植入產物（脊柱內固定體制全系列產物）。
2015年3月，春立老虎機 單機醫療募資186億元在香港聯交所掛牌上市。此次科創板上市，春立醫療將成為國產骨科器械首家A+H企業，公司在招股書中表明再擬募資20億元，用于骨科植入物及配套質料綜合建設項目、研發中央建設項目、營銷網絡建設項目及增補流動資本。
營收增幅回落 產能應用率降落
招股書顯示，2018年至2021年上半年，春立醫療的營業收入差別為498億元、855億元、938億元、718億元，同期差別實現歸母凈利潤106億元、237億元、283億元、204億元；2018年至2020年春立醫療營業收入差別同比增長6580、7178、963，歸母凈利潤增速差別為5472、12411、1969，業績增速顯著下滑。
對此，春立醫療董事長、總經理史春寶在網上首發路演時表明，2020年上半年，受疫情陰礙，公司整體產能應用率有所降落。2020年下半年，由于海外市場受疫情陰礙較大，販售不及預期，且上半年尺度膝關節假體產物備貨較為足夠，公slot機台司對生產方案進行了動態調換，全年產能應用率較2019年略有降落。
此外，春立醫療在本年9月開展的國家級骨科集采上喜憂參半，差別中標3個髖關節產物，但落標1個膝關節產物。依據公然信息顯示，擬中選吃角子老虎機 app髖關節終端價錢平均降幅80，膝關節終端價錢平均降幅84。
關于集采對公司業績的陰礙，史春寶在網上首發路演時回應《科創板日報》提問表明，公司在三個髖關節產物體制競標中均實現中標，預測髖關節產物的販售量將在短期內實現明顯增加；且中標價錢在重要廠商中相對較高，有利于公司維持盈利本事；公司膝關節產物體制競標中未能實現中標，預測不會對公司業績、盈利本事、連續經營產生重大不幸陰礙。同時公司亦斟酌通過積極開闢高檔，非帶量膝關節產物、拓展海外膝關節市場、擴展民營醫療機構市場、與已中標膝關節產物廠商配合等舉措以減輕膝關節產物未中標的陰礙。
募資擴產 但前次募投項目還在難產
集采政策對生產企業產能上限提出了更高的要求，一旦中標吃角子老虎機台或將帶來大幅增長的產能需要。一旦供給本事缺陷，將遭到洗牌出局的危害。從目前春立醫療的產能應用率來看，產能存在滿負荷運轉的場合。
招股書顯示，2018年至2021年上半年，春立醫療尺度髖關吃角子老虎機澳門節假體產物產能應用率差別為9481、10005、11412、8858；尺度膝關節假體產物產能應用率差別為9761、9103、10901、11512。
春立醫療方案採用本次募集資本86億元于骨科植入物及配套質料綜合建設項目，該項目建成后將提升植入物196萬件、耗材45萬件的年產能，相當于現有產能的25倍。
然而，作為2015年在香港上市的企業，春立醫療前次募投的一項建設項目預測2017年前后投產，截至目前該項目卻仍未完工，建設進度遠不及預期。
據2015年2月27日公布的《北京市春立正達醫療器械股份有限公司環球發售》，春立醫療估算其將接收環球發售所得款項凈額的50用于成長大興新生產基地第一期。大興新生產基地第一期及第二期的興建預期將差別于2016年12月及2018年12月前后竣工，當第一期及第二期辦妥建設后，預期將于2019年10月前后普遍投產，該項目標總投資本錢約為51億元。
據春立醫療2017-2020年年度匯報，2017-2020年各期末，大興新生產基地項目第一期的預測竣工日期，均為待定，直至2020年終，完工水平均顯示建設當中。
春立醫療此次上市，對前次募投項目標脫期作出了辯白，由于港股IPO募集資本金額較小，臨時缺乏充足的資本支持大興生物醫藥行業基地的建設》。
據招股書，截至2021年6月30日，大興生物醫藥行業基地擴建生產廠房及設施一期工程的在建工程金額為750774萬元，較2020年12月31日增長249714萬元，春立醫療預測將于 2021-2022年辦妥建設并入駐。
