2021年是新能源汽車真正走入公共視野的一年。起量是貫穿整個板塊的核心邏輯，肉眼可見，路上的綠牌車增多，陪伴的是新能源車企市值對傳統車企的普遍趕超；寧王揮動大旗，鋰電質料價錢和公司股價齊飛。從質的角度看，車企補齊產物、電池首創專業、全產業共同鋪設根基設施將是接下來的作業。
展望來歲，市場將視線投向智能化歷程。盡管上年現在就有聲音呼叫智能化下半場的開啟，但如今大幕才剛才拉開。智能化不光將成為整車廠的要害競爭點，使軟件收入的商務模式真正落地，也將為零部件環節帶來增量收入，成為資金下一輪的掘金地。
新能源汽車
開啟民眾化時代
新能源汽車駛上快車道，本年遍及速度過份市場預期。據中汽協數據，本年1月~11月，新能源汽車累計銷量靠攏300萬輛，11月新能源汽車市場滲入率178，全年滲入率有望到達13，超前臨近2025年滲入率到達20的政策目的。
更為主要的是，高增速的推進力并非來自政策因素。業內全面以為2021年是新能源汽車真正的市場化元年。華西證券汽車產業首席解析師崔琰在近日舉行的電觀大會上表明，本年新能源汽車由政策驅動逐步轉變為供應驅動，供應端的車企推出越來越多優質車型，進而動百家樂籌碼員銷量增加。
部門頭部車企已經爭先占得一席之地。據乘聯會數據，本年1月~11月，銷量排名前三的新能源汽車廠商依次為比亞迪、上汽通用五菱、特斯拉中國，累計銷量差別為49萬輛、38萬輛以及25萬輛，這3家車企合計銷量已占內地新能源汽車總銷量的133家造車新權勢爭相角逐，小蔚理銷量差別為82萬輛、8萬輛和76萬輛。
值得留心的是，當前熱銷的車型在定位上展示高下雙頭的啞鈴體，10萬元~20萬元區間的主流車型尚待補位。本年前11個月，特斯拉Model 3和五菱宏光MINIEV，差別佔領25萬元中高檔以及3萬元~5萬元的低端市場。
多家車企已經對準了紡錘體市場的中部，來歲或將開啟新能源汽車民眾化歷程。以蔚來汽車為例，一向高舉高打的蔚來正在醞釀面向民眾市場的新品牌，方案在2022年發行3款新車型，此中一款將是全系列訂價最低的車型。
在品類方面，業內預測融合動力車即將迎來爆發。全國工商聯汽車經銷商商會常務會長李金勇以為，本來市場對插混的懂得是一種過渡產物，尤其在限牌的都會，但從本年1~10月的數據來看，插混車在非限購都會的銷量占比到達56，高于前兩年，這重要得益于專業的成熟和產物的推進。跟著比亞迪DM-i等主打產物的推出，預測2022年插混產銷量將達120萬輛。
鋰電環節中短期保持緊缺
對于中上游鋰電企業來說，漲價、缺貨、擴產是2021年的要害詞。整車端的銷量飛奔趕快拉緊了整個行業鏈的弦，繁茂需要層層向上傳導催生供應焦急，尤其鋰礦成為炙手可熱的物質。
動力電池是電動化的核心，市場供應展示組織性短缺，高檔產能供給缺陷。中航證券測算，給定2025年新能源汽車滲入率187百 家 樂 勝率，單車帶電量585kh，庫存程度80，產能應用率70的假設前提，交融環球重要動力電池廠商2025年安排產能超2500GWh，仍將存在過份300GWh的產能缺口。
與此同時，動力電池市場頭部化趨勢加強。中國汽車動力電池行業首創聯合數據顯示，本年1月~11月，寧德時代位居裝車量首位，市占率514，比亞迪、中首創航(原名中航鋰電)、國軒高科市占率依次為166、58、51，裝機量排名前十的企業已經佔領了九成市場。
為擔保市場份額，頭部企業加緊產能擴大。寧德時代在最近回復知交所問詢函時表明，公司按當前市占率測算，到2025年設計產能至少應達520GWh；中首創航最近公佈2025年產能安排500GWh，2030年到達1TWh；蜂巢能源本年三次上調產能安排目的，近期一次定在2025年挑釁600GWh。
動力電池廠家都對前程市場空間抱以強烈的樂觀立場。億緯鋰能董事長劉金成最近公然表明，環球電動化目前已經是市場確認、政策確認、專業確認，目前的擴大是一種確認性狀態下的擴大，而非不確認下的盲目擴大。中首創航董事長劉靜瑜的表述更為直接：假如規模都沒上去，談何領先？假如速度太慢，反倒會成為現階段最大的危害。
動力電池進而拉動鋰電質料需要，各類質料漲聲一片。據鑫欏鋰電統計，本年1月~11月各鋰電質料中，漲幅最高的六氟磷酸鋰價錢翻了4倍，氫氧化鋰、碳酸鋰漲幅也達295和284。鑫欏鋰電解析師預測，來歲對礦的爭奪將加倍劇烈，部門鋰電質料環節仍將面對緊缺，重要包含有受制于器材端優質產能的隔膜、銅箔，以及受制于高能耗石墨化的負極環節等。
在此底細下，車企、動力電池廠紛飛將手伸向上游環節，行業鏈一體化趨勢增強。車企通過綁定電池廠，一方面保障核心零部件供給的不亂性，另一方面在電池專業上也能和時代伴同，歷久來看，鋰電到整車的一定是你中有我，我中有你。天津斯特蘭德科技有限公司總經理李積剛承受證券時報采訪時表明。
上游物質緊迫也倒逼電卡 利 百 家 樂 app池質料專業改革。寧德時代年中發行鈉離子電池，方案到2023年根本形成行業鏈，鈉電池的橫空降生直接回應了鋰物質的短缺，但實質商務化仍有間隔，且將局限在能量密度要求不高的領域。此外，高鎳三元、磷酸錳鐵鋰、固態電池等計劃層出不窮，業內以為差異的專業路線并非替換關系，而是在差異利用配景中實現并存。
多舉措補能有待完善
新能源汽車的成長不單靠整車和電池的先進，充換電根基設施的完善也是一道必答題。本年國慶節時期，電動車跨省出行遇到充電站大排長龍，一方面反應出電池續航已經足以支持公共走出省外，另一方面則曝光出補能設施的短板。
從數目上看，充電設施正在隨同電動車的成長快速鋪開。據中國充電聯合數據，本年1月~11月，充電根基設施增量為704萬臺，樁車增量比為142；此中私家充電樁增量和增速領先于公眾充電樁，增量42萬百家樂打水臺，同比增速1981。
這塊百家樂大小蛋糕吸收來眾多玩家，但充電樁運營方目前全面盈利難題。一位深圳充電樁運營商通知證券時報，除了充電樁的投資本錢外，地和電是要害的物質。通常投建充電站的回本時間節點在3年擺佈，但各方資金涌入壓低了利潤率，業內吃虧經營屢見不鮮。
2020年之前充電領域由國家電網等央企以及特來電、星星充電等民企介入，2020年后產業進入新生氣力，包含有能源公司、主機廠以及場所資本為典型的新權勢。此刻的局勢是老玩家還在泥潭中，新玩家卻加快涌入，預測產業將迎來一輪淘汰出局洗牌。電動汽車觀測家聯盟創始人黃山表明。
換電模式本年迎來政策利好，工信部10月設定了11個新能源汽車換電模式利用試點都會，包含有8座綜合利用類試點都會和3個重卡特點類都會，方案推銷換電車輛過份10萬輛，建設換電站過份1000座。
企業的體現比政策加倍積極，蔚來在本年提前辦妥700座換電站的布局，方案在2025年建設過份4000座，中石化、協鑫能科、奧動新能源的五年目的差別為5000座、6000座和1萬座。
業內以為換電模式更合適運營車輛的利用配景。乘聯會秘書長崔東樹對證券時報表明，換電模式只能在出租車、網約車以及工程建設車輛等細分領域跑通，在私人車領域換電幾乎沒有成長的可能性。設計換電車型、預備更多電池會提升本錢；與此同時，建設換電站所需求的地盤物質也是不能無視的累贅，尤其在大都會，這些提升的本錢終極仍然要由花費者來蒙受。
黃山預測，社區中的私家充電樁仍將是前程重要的補能方式，公眾充電樁和換電等模式將作為輔導。而私家充電樁進小區目前仍存在障礙，需求多方協力成長群管群控、有序充電、小功率直流等方式。
資金深入細分零件掘金
從投資的角度看，新能源汽車關連的板塊毫無問題是本年確當紅明星。崔琰表明，已往十年最大的投資時機是電話+挪動互聯網，前程十年則是新能源汽車+5G車聯網。從整車到動力電池及鋰電質料，再到要害零部件，資金按圖索驥尋找確認性和預期差并存的環節。
年頭的市場重點在新能源車企市值實現對傳統車企的推翻性逾越。截至12月15日，環球排名前15位的汽車公司中，榜首特斯拉市值達9640億美元，靠攏第2位~10位市值之和；上市不久的Rivian頭戴特斯拉競爭者的光環，以980億美元的市值位列第四；比亞迪、長城、蔚來、上汽四家中國車企分列第3位、第11位、第14位和第15位。在A股市場，汽車整車指數從4月低點掀起升浪，年內最高漲幅達36。
對于本年整車板塊的漲勢，中信建投汽車聯席首席解析師何俊藝以為市場買賣的重要是中歷久的邏輯，包含有品牌格局確認性加強以及智能駕駛商務模式變動的雛形展現。智能汽車或許通過主動駕駛辦事、OTA(長途在線升級)等軟件獲取利潤，為車企進一步打開估值空間。當前特斯拉、蔚來、小鵬等車企均有付費軟件項目。
景氣量進而在鋰電行業鏈得到表現，環球動力電池龍頭寧德時代引領寧指數一路高歌。截至12月17日收盤，寧德時代年內累計漲幅達86，總市值衝破15萬億元；鋰電池指數本年累計漲幅也到90。
投資的邏輯就像蓋屋子一樣，地基不亂之后再一層層向上。新能源汽車作為新事物顯露在市場中，資金首要會投整車廠；當整車格局相對確認后，就會繼續投它的上游，而動力電池是整車本錢占比中最大的零部件，天然得到一輪熱炒；接下來資金還會找新的、利潤更高的細分賽道，可能涉及功率半導體、感知器件之類的小部件。一位投資人士對證券時報表明。
展望來歲的投資趨勢，多家機構以為智能化是主要主線。崔琰稱，2022年將是智能化大年，智能化是接下來整車廠競賽的要害因素，同時也將帶來增量零部件的需要。本年以來，華為、百度、小米等多家科技巨頭入局智能汽車市場，他們將是強有力的賦能者，初期采取與主機廠配合造車的模式陰礙有限。但歷久陰礙不能低估，形成氣候大概需求3年擺佈時間。
