大商所在京舉辦溫度指數應用項目宣導班
作為北京市平谷區的大桃培植戶，老范每年都會投保政策性農業保險，以遷移天然災難造成的損失，然而2024年的幾回反常氣象卻讓他犯了難。上年4月中上旬我們這里平均氣溫19攝氏度，桃花盛開，桃樹長勢優良，到了下旬氣溫突兀降了下來，導致終極產量減少了一半，固然通過政策性農險得到了幾十萬元的賠付，可是終極的損失還是有100多萬元。老范通知，本年保險公司向他推薦了一款天氣指數保險，不用傳統定損模式，降溫到達一定水平就能得到補償，關鍵是聽保險公司說由於通過衍生品又遷移了風險，這款產品的保費能更低一些，他覺得這種模式特別好，就嘗試保了一些。
老范口中的這一天氣指數保險的背后，就是3月底剛剛落地北京市平谷區的我國首個果樹寒潮指數保險+衍生品試點項目。
為了在更大范圍內服務更多存在氣象風險控制需求的市場主體，更好實現天氣與金融在服務實體經濟中的深度混合應用，近日，由大商所主辦，建信期貨、太保產險協辦的溫度指數應用項目宣導班在京開班。
天氣金融再添助農新場景
期貨在宣導班上了解到，中心天氣臺-大商所溫度指數近兩年來得到了市場的廣泛關注，2024年以來期貨公司、保險公司等金融機構已開展了5個掛鉤該溫度指數的商務應用試點項目。通過一批試點項目，介入機構逐漸試探出氣象指數及其衍生品服務實體產業的路徑，為產業經營主體應對高溫減產、寒潮凍害等氣象風險提供了新的思路。
此次的果樹寒潮指數保險+衍生品試點項目以中心天氣臺-大商所溫度指數中的北京站日平均溫度指數為標的。在保險時期，該指數一旦下跌觸及引發值，被保險人即可鎖定約定的賠付金額。具體操縱中，被保險人向太保產險買入寒潮指數保險，太保產險通過場外衍生品的方式將賠付風險遷移給建信期貨風險控制子公司建信商貿，建信商貿與一家資產控制機構作為買賣對手將風險再次進行遷移。
據太保產險副總經理、太安農險研究院院長宋開國介紹，太保產險和建信期貨合作，積極應用中心天氣臺-大商所氣象指數，針對北京市平谷區的桃樹，提供寒潮事故風險保障并進行氣象指數場外衍生品風險對沖，將保險+期貨創造模式適用范圍擴展至桃樹這一非期貨色種。從市場代價風險擴展至天氣風險，這是內地農業風險控制領域又一次新的嘗試，也是保險機構與期貨機構合作服務實體經濟新的有益實踐。宋開國以為。
建信期貨黨委副書記、總裁葛文杰以三個創造評價試點項目：一是標的的創造，基于非上市期貨色種的溫度指數進行衍生產品開闢，進一步拓展了期貨行業服務實體經濟的路徑。二是蓋住農產品品種的創造，針對桃子這一經濟作物，以新模式服務新品種，將溫度波動與產量合乎邏輯結合，實現對桃農所面對的氣象風險的有效賠付，對后續服務更多領域有借鑒意義。三是對沖模式的創造，在沒有尺度化場內市場的場合下，從資產部署的視角動身尋找第三方投資機構進行風險遷移，將為未來試點推廣提供參考。
國家天氣中央副主任章建成表示，我國是天氣災難最嚴重的國家之一，比年來由天氣災難造成的直接經濟損失平均為3300多億元，是美國的兩倍之多。加速發展金融天氣服務，拓展技術天氣服務新賽道，盡快形成天氣服務的新質生產力，提拔國家金融風險管控才幹，具有很強的現實根基和行業需求。溫度指數及其衍生品業務模式的應用，將為天氣護航新質生產力發展帶來新的契機，期望更多的成績能夠落地，為經濟社會高質量發展和社會主義當代化強國建設作出功勞。
衍生品在一般性氣象風險遷移中具有獨特作用
在宣導班上，各領域專家結合各方在項目行運實施中的經驗及平時工作中面對的市場需求，對項目模式展開了切磋，特別是對于衍生品在氣象風險遷移中的獨特作用，與會專家以為相較于傳統保險工具，衍生品為一般性氣象風險的遷移提供了長處相容的辦理方案，具有一定的商務可連續性。
在太保產險三農創造研發中央經理劉易看來，溫度指數保險+衍生品使得靠天吃飯的企業和莊家由氣象風險的被動承受者轉變為氣象風險的主動控制者，將適用品種從有限的期貨色種擴展到受天氣波動陰礙的眾多非期貨色種，有效契合莊家最急迫的一般氣象風險保障需求。同時，這作為創造型再保險道路，也為保險公司天氣風險的遷移提供了新思路。
在該項目的溫度指數場外衍生品設計中，建信商貿采用了每天觀測看跌期權，當保險時期任何一天標的下跌至引發值時，即可鎖定對投保人的賠付金額。建信商貿衍生品部聯席總經理金士星以為，巨災保險產品對照適用于應對低頻度的重大災難性氣象；針對高頻度、一般性的天氣風險，採用掛鉤氣象指數的衍生品作為風險控制工具則更具成本優勢，氣溫變化對農作物產量的陰礙正是此中一個代表場景。除了此次項目中採用的產品結構外，各種定制化的氣象指數期權、遠期、掉期及其組合，將能夠在未來適用于更多行業、限期春風險場景的需要。此外，未來溫度指數期貨假如能夠上市，買賣對手更多，風險對沖和控制的效率還會得到進一步提高。
在會上還了解到，與此前將對氣象風險偏好相反的主體作為風險遷移對象有所差異，本次果樹寒潮指數保險+衍生品產品在后端還創造地引入資產控制機構作為風險承接主體介入。氣象變化對差異主體具有差異甚至相反的陰礙，衍生品的特點是能夠有效地通過買賣對手機制將他們所遭受的陰礙進行對沖和長處賠償。與傳統資產收益表現低相關的另類投資則又能夠為資產控制策劃帶來獨特的收益結構，提拔投資資產組合的不亂性，這也是資產控制機構固然自身不會遭受氣象變化陰礙，但也愿意選擇氣象指數衍生品作為投資標的的重要理由。金士星表示。
對此，加入宣導班的投資機構典型也表示，研究發明氣象變化同資產價值變化具有較低的相關性，將氣象指數衍生品這種另類投資納入已有資產組合中，能夠顯著減低資產組合的波動率，并形成獨特的收益結構，對于投資機構來說具有很強的吸引力，再結合具有差異氣象風險偏好主體的風險控制需求，為溫度指數保險+衍生品模式的推廣提供了市場根基。
溫度指數及氣象衍生品市場發展空間吃角子老虎機機率計算廣闊
此外，與會專家還圍繞工農業生產主體面對的氣象風險特點、氣象指數保險發展場合及其完善方位、拓寬氣象指數保險+衍生品模式應用范圍等主題展開了探討，并就深化天氣角子老虎機必勝法研究與金混合作、加強天氣要素變化同經濟產出關系解析、加速上市場內氣象衍生品等提出意見和發起。
與會專家表示，溫度指數保險+衍生品為我國氣象風險控制提供了全新的思路，項目應用試點具有很強的示范意義。進一步做好項目推廣、推動氣象衍生品市場的發展，將成為落實《天氣老虎機註冊送體驗金高質量發展綱要（20242035年）》有關積極發展金融、保險和農產品期貨天氣服務要求、強化天氣部分與金融部分合作的主要支點，為應對氣候變化提供中國之策，有效提拔實體經濟抵御氣象風險的韌性。
據大商所相關專家介紹，事實上，國際氣象衍生品市場誕生于20世紀90年月，與氣象指數保險根本上同時誕生，從發展紀律來看，是場外需求先行，隨即發展至場老虎機優惠活動網站內的。1997年，美國兩家能源公司簽訂了環球首個場外氣象交換，隨后在1999年，美國芝加哥商務買賣所（CME）率先將氣象衍生品引入場內進行買賣。現在，國際市場已展示出氣象衍生品和氣象保險指數保險互促共進的優良生態，形成了包含有保險、巨吃角子老虎機機率說明災債券、氣象衍生品的立體化風險控制體系，實體經營主體和保險機構已經成為介入的重要氣力。
在我國，氣象衍生品的試探實踐已拉開序幕，也期望未來氣象衍生品市場及其相關產品應用模式能夠為產業界、金融界帶來更大的驚喜。
