3月22日，上交所科創板上市委員會2021年第20次審議會議召開，審議結局顯示，長威信息科技成長股份有限公司(以下簡稱長威科技)首發相符發布前提、上市前提和信息披露要求。這是本年過會的第103家企業。
招股書披露的信息顯示，長威科技是一家從事聰明都會建設的信息專業企業。該公司用心于執政機構治理、應急指示、政務民生等領域開老虎機 網上展業務，為各級黨政機關、金融、企業等客戶提供集產業利用開闢、體制集成、運維和專業辦事于一體的綜合信息專業辦事。
《電鰻快報》留心到，長威科技股權轉讓頻繁且在較短時間內股價變動較大，並且該公司的關聯買賣占對照高，關聯買賣對業績支撐較大。
此外，比年來，長威科技的應收賬款余額居高不下，凈利潤現金含量低，增收不增利現象嚴重，目前該公司不得不舉債度日。
股權轉讓頻繁 業績增長靠關聯買賣
招股書披露的信息顯示，2019年5月，長威科技方案增資，由5名新增股東以1721元股的價錢，共計777892萬元，差別溢價認購新增股份452萬股。同年6月，長威科技再度增資，深創投和紅土智為以1721元股共計99818萬元的價錢，認購該公司新增58萬股股份。
然而，在深創投入股缺陷一年后，長威科技的股權估值反而縮水了。2020年4月，長威科技股東榮安投資三位合伙人，因自己財政規劃，尋求轉讓長威科技股份，匯銀龍商和天壹同禧以1567元股的價錢接辦。這一轉讓價錢，比擬2019年的兩次增資價，縮水近9，而在兩個月后，長威科技再現股權折價轉讓。
2020年6月，正德投資將其所持長威科技的股份，以每股1393元的價錢轉讓給深創投、紅土智為和匯鑫至誠3家機構，比擬2019年的增資價錢，此次轉讓價已縮水近20。
值得留心的是，榮安投資與正德投資均為長威科技員工持股平臺，長威科技實質管理人林韶軍，更充當正德投資執行事情合伙人。截至招股書簽約日，林韶軍直接和間接持有公司股份總數為248375萬股股份，合計管理長威科技股份總數為2772萬股，占公司股份的4828，系該公司實質管理人。
此外，在長威科技股東中，福建本土具有執政機構底細的企業較多。招股書顯示，截至發布前，福建省電子信息(集團)有限義務公司(以下簡稱福建電子信息)持有該公司1822股份，是該公司第二大股東，僅次于實控人。
資料顯示，福建電子信息由福建省國資委100持股，在長威科技過往業績中，飾演著突出腳色。招股書顯示，2017年至2020年上半年(以下簡稱匯報期內)，長威科技連續向福建電子信息進行關聯販售，金額差別為644694萬元、862415萬元、253607萬元和61078萬元，占長威科技各期營收比重差別為1985、2359、66以及31。
事實上，與伴同比擬，長威科技的局限性或已展現。招股書顯示，作為伴同業可比上市公司，易華錄(25290, 015, 060)、辰安科技(22480, 014, 063)、南威軟件(10050, 081, 877)、榕基軟件(6990, 004, 058)的規模均高于長威科技，長威科技在其間不光營收墊底，財產規模也排在最后。
更令人掛心的是，長威科技的客戶會合于福建省本土，2017年至2019年，該公司來自福建省內的業務收入占比差別為9322、9372和8508，始終位居高位，而榕基軟件、南威軟件等均為長威科技在福建省內的競爭敵手，2019年南威軟件在福建省內實現的收入到達953億元，吃角子老虎靠攏長威科技的3倍。
應收賬款居高不下 凈利潤現金含量低
招股書披露的信息顯示，長威科技2017年至2019年的營業收入差別為325億元、366億元和381億元，同比增速差別為1116、1255和41，凈利潤差別為031億元、042億元和051億元，均維持維持不亂增長。
事實上，凈利潤低曾是長威科技幾年前上市未果的一個來由，固然目前該公司的凈利潤先進了很多，但經營事台中 吃角子老虎機件現金流卻出了老虎機 彩金疑問。從2017年2019年，長威科技經營事件產生的現金流差別為04億元、-043億元和-009億元，與凈利潤增長的趨勢背道而馳。
凈利潤的現金含量不高，與該公司的應收賬款增長有關。2017年至2019年，長威科技的應收賬款差別為036億元、083億元和140億元，差別占同期營收的1109、2284和3688。每年不停升高的應收賬款不光使2018年與2019年的經營事件現金流入大幅減少，且帶來的壞賬危害越來越大。
此外，長威科技在福建省內的業務收入顯露了降落，業內人士掛心該公司的競爭力已顯露下滑。從2017年至2019年，該公司來自福建省內的收入差別為303億元、343億元和324億元，差別占總營收9322、9372和8508。省外收入差別為022億元、023億元和057億元，2019年有較大的增長。固然該公司在省外業務擴大顯著，但在全國范圍內公司的市園地位并沒有在福建省內高，成長會面對較大難題。
增收不增利 舉債度日難
招股書顯示，黨政機關在長威科技的客戶群體中佔領突出的身份。從2台灣 老虎機017年至2019年，長威科技差別實現營收325億元、366億元和381億元，此中黨政機關類項目收入差別為173億元、242億元以及291億元，占同期營業收入的比重差別為5318、6612以及7641，對黨政機關的業務在長威科技的經營中飾演著越來越主要的腳色。
對黨政機關的業務給長威科技經營帶來了諸多疑問。例如：長威科技招股書中寫道：由于該公司客戶重要以黨政機關、事業單元、國有企業為主，其回款受財務支付審批進度、撥款資本到位時間的陰礙，回款進度較慢。
應收賬款回款較慢導致長威科技的經營性現金流顯著承壓，且波動較大。數據顯示，2017年，長威科技經營性現金流為40374萬元。2018年，該公司經營性現金流驟降至-43022萬元;2019年老威科技經營性現金流缺口收窄至-9326萬元，而在2020年上半年，該公司經營性現金流又降至-594895萬元。
在凈利潤方面，2020年上半年，長威科技實現凈利潤僅5399萬元，扣非凈利潤僅12146萬元。
造血本事欠缺，長威科技不得不舉債度日。長威科技披露的數據顯示，2017年至2019年，長威科技短期借款差別為437293萬元、562678萬元以及57603萬元;而在2020年上半年，長威科技的短期借款驟增至999526萬元，半年增幅過份70。
需求留心的是，上市前，長威科技業績已顯露變臉眉目。招股書顯示，該公司預測2020年實現營業收入483億元，同比增長269;同期實現的歸母凈利潤為485131萬元，同比下滑505;該公司實現扣非凈利潤41978萬元，同比降落794。（
