海光信息專業股份有限公司（以下簡稱：海光信息）是一家以研發、設計和販售利用于辦事器、任務站等算計、儲備器材中的高檔處置器為主營業務的企業。目前，公司正在沖刺科創板上市。
招股書顯示，海光信息的CPU產物采用X86條理，在內地率先辦妥了高檔通用途理器和協處置器產物的流片，并勝利實現了商務化利用，其產物功能處于內地領先身份。
但途經研討我們發明，2019年至2021年（匯報期內），海光信息對第一大客戶的販售收入連續高于50，經營業績或已對其構成嚴重依靠。此外，公司對兩大關聯方的關聯買賣金額或存問題，並且販售收入也有可疑之處。
業績依靠單一大客戶
招股書顯示，2019年至2021年，海光信息對第一大客戶的販售收入差別為212億元、571億元和1524億元，占當期營業收入之比差別為5602、5583和6595，販售占比始終高于50。
此中，2019年度，海光信息的第一大客戶為公司D。2020年和2021年，公司的第一大客戶為公司A。
匯報期內，海光信息對公司A的販售收入差別為119億元、571億元和1524億元。2019年度，公司A為海光信息第二大客戶，當期販售收入占比為3137。
上述三年內，海光信息對公司A的販售收入占比差別為3137、5583和6595，連續明顯上漲。后兩期販售占比都高于50，已經形成公司經營業績依靠單一大客戶的情境。假如公司A與海光信息的配合發作變動，或將不可避免業績大變臉。
值得一提的是，招股書顯示，2019年開端，除公司D之外，海光信息逐步擴展了公司A、浪潮、遐想、同方等客戶，第一大客戶販售收入占比漸漸減低。但如上所述，2019年至2021年，海光信息對第一大客戶的販售收入占比差別為5602、5583和6595，整體呈上漲趨勢，與招股書中第一大客戶販售占比漸漸減低的說法背道而馳。
與兩大關聯方的關聯采購現矛盾
招股書顯示，曙光信息行業股份有限公司（證券簡稱：中科曙光(31040, -107, -333)，證券代碼：603019SH）是海光信息第一大股東，截至招股書簽約日（2022年3月7日），中科曙光持有公司3210的股份。中科曙光為公司關聯股東，公司為中科曙光聯營企業，彼此互為關聯方。
中科曙光2019年年報顯示，當期該關聯方位海光信息合并口徑販售商品和專業辦事的合計金額為556569萬元。此中，向海光信息提供專業辦事和販售商品的金額差別為214690萬元和976萬元，向公司下屬控股子公司成都海光集成電路設計有限公司（以下簡稱：海光集成）提供專業辦事和販售商品的金額差別為340088萬元和815萬元。
但招股書顯示，2019年度，海光信息沒有直接對中科曙光的關聯采購。
那麼招股書是否以公司X（X為泛指，即公司某）的方式，豁免披露了與中科曙光之間的關聯買賣呢？
招股書顯示，海光信息的關聯采購對象包含有美國超威半導體公司（AMD）、成都高投世紀物業辦事有限公司、公司D、公司E、公司10、曙光數據（中科曙光下屬子公司）、公司A。此中，公司A自2020年7月起為海光信息非關聯方，可以去除與中科曙光有關的可能性。因此，公司D、公司通博娛樂城(現金版)E、公司10等三家關聯方都有可能是中科曙光及其下屬子公司。
招股書又顯示，2019年度，海光信息對公司D、公司E、公司10和曙光數據的關聯采購金額差別為69830萬元、94876萬元、122989萬元和815萬元，合計關聯采購金額為288510萬元。
兩比擬較，中科曙光2019年年報披露對海光信息合并口徑的關聯販售額（556569萬元），比招股書披露公司同期對所有可能屬于中科曙光的關聯采購合計金額（288510萬元），高了9291！
值得注目的是，中科曙光2019年年報披露，當期海光集成向該關聯方承租固定財產，中科曙光租費收入為138518萬元。但招股書對此關聯租賃事項，又沒有披露任何信息。
招股書披露，2019年度海光信息對公司9的軟硬件租費高達701785萬元，假如公司9為中科曙光及其下屬子公司，就比中科曙光年報披露的租費收入（138518萬元），高了40664！
關于上述疑問，我們曾致函海光信息訊問，公司給出的答復為兩方關聯買賣金額統計沒有過錯，感激注目。但兩方披露存在高達數萬萬元的龐大金額不同如何沒有過錯？回復中卻沒有提供任何有代價的信息。
除了對中科曙光的關聯采購和關聯租賃不同龐大之外，海光信息與子公司合營方AMD之間的關聯采購，也顯露了自相矛盾的場合。
招股書在常常性關聯買賣中顯示，2020年度，通博出金海光信息對AMD采購商品、專業辦事費和常識產權費的金額差別為392268萬元、58110萬元和503509萬元，三者合計關聯采購金額為953887萬元。
但招股書在匯報期內前五大供給商采購場合中又通博不出金顯示，2020年度，海光信息對AMD的采購金額為816562萬元，采購內容為常識產權、基板、專業辦事。
兩比擬較，常常性關聯買賣中披露的合計關聯采購金額（953887萬元），比匯報期內前五大供給商采購場合中披露的采購金額（816562萬元），高了137325萬元。
販售收入或也不能靠
招股書顯示，2020年度，海光信息對豆神教育(3330, -026, -724)科技（北京）股份有限公司（證券簡稱：豆神教育，證券代碼：300010SZ）的販售收入為908077萬元。
但豆神教育2020年年報顯示，當期該重要客戶對其第一大供給商的采購金額僅為668482萬元。
假如2020年度豆神教育的第一大供給商即是海光信息，那麼招股書披露的販售收入（908077萬元），比豆神教育年報披露的采購金額（668482萬元），高了3584。
此外，招股書顯示，匯報期內，海光信息重要采用直銷模式進行產物販售，少量采用經銷模式。換句話說，公司的販售模式只有兩種，要麼是直銷，要麼是經銷。
但招股書上會稿在主營業務收入的販售模式構成中顯示，2019年度，海光信息的主營業務收入為379億元，但當期直銷收入通博體育和經銷收入都未披露。那麼公司這近4個億的主營業務收入是通過哪種不同凡響的販售模式牟取的呢？
對于這一疑問，海光信息給出已在上會稿中披露直銷和經銷金額及占比的答復。但2019年度，公司直銷、經銷的金額及占比究竟是幾多？我們翻遍了招股書和其他申報質料，始終都沒找到。
